Цб повысил ключевую ставку

Главная / Новости о кредитах / Цб повысил ключевую ставку14.12.18

Центробанк сообщил об увеличении ключевой процентной ставки на 0,25 п.п. Теперь она составляет 7,75% годовых. Следующее заседание касаемо размера ключевой ставки состоится 8 февраля 2019 года.

Специалисты считают, что ситуация с неустойчивыми внешними условиями и реакция цен на повышение НДС остаётся неопределенной. Как отметили в Банке России, новый закон направлен на снижение рисков, связанных с высоким уровнем инфляции. Регулятор сделал прогноз о повышении цен на товары и услуги в 2019 году от 5 до 5,5 % и снижением до 4% к 2020 году.

ЦБ РФ планирует вести контроль и оценивать правильность повышения ключевой ставки, исходя из роста уровня инфляции и внешнеэкономических условий, и ответной реакции финансового рынка на них.

Специальные предложения по займамВсего найдено 12 лучших МФО из 101

Сортировать:
По популярности
По сумме
По сроку
По переплате
По новизне

0%0%ООО МФК «Займер», №651303532004088
0%0%ООО МФК «Мани Мен», №2110177000478
0%0%ООО МФК «Вэббанкир», №2120177002077
0%0%ООО МКК «Русинтерфинанс», №2120754001243
ООО МКК «Стабильные финансы», №1903045009345
ООО «Займиго МФК», №651303322004222
ООО МКК «Хорошая история», №1703046008181
ООО МКК «Киберлэндинг», №1803392008777
ООО «Микрокредитная компания универсального финансирования», №001503760007126
ООО МФК «Турбозайм», №651303045003951
0%0%ООО МФК «Лайм-Займ», №651303045004102
0%0%ООО МФК «Джой Мани», №651403550005450

Всего найдено 8 лучших кредитов из 82

ПАО «Банк ВТБ», лицензия ЦБ РФ №1000
АО «Альфа-Банк», лицензия ЦБ РФ №1326
0%0%ПАО «Совкомбанк», лицензия ЦБ РФ №963
ПАО КБ «Восточный», лицензия ЦБ РФ №1460
ООО «Хоум Кредит энд Финанс Банк», лицензия ЦБ РФ №316
АО «Тинькофф Банк», лицензия ЦБ РФ №2673
АО «Газпромбанк», лицензия ЦБ РФ №354
ПАО КБ «УБРиР», лицензия ЦБ РФ №429

Альфа-Банк
Совкомбанк
Хоум Кредит Банк
Газпромбанк
Тинькофф банк

Источник: https://credits-on-line.ru/news/cb-povysil-klyuchevuyu-stavku/

Зачем Центробанк поднял ключевую ставку и к чему это приведет

Ключевая ставка Центробанка – важный инструмент воздействия на состояние реального сектора, определяющий уровень его кредитования и объемы инвестиций.

С 2014 года ЦБ России не увеличивал ставку, однако на заседании совета директоров 14 сентября такое решение было принято. Со стороны ЦБ объяснений увеличению ставки – масса.

Насколько они оправданы и не стоит ли нам ждать начала цикла повышения ставки для достижения мнимой стабилизации экономики?

Повышение ради стабилизации?

Как заявила глава ЦБ России Эльвира Набиуллина в ходе выступления на пресс-конференции после заседания совета директоров, решение по ставке назрело уже давно. Во многом, по ее словам, это продиктовано падением рубля и усилением инфляционных рисков.

«За последние месяцы произошло существенное изменение внешних условий, вследствие чего усилились инфляционные риски. Совет директоров Банка России принял решение повысить ключевую ставку до 7,5% годовых для ограничения инфляционных рисков. Это риски повышения цен инфляционных ожиданий в ответ на курсовую волатильность», – сказала госпожа Набиуллина.

HANK50 / Shutterstock.com

Повышение ставки при этом ведет к укреплению национальной валюты. Именно это было одной из целей, которую преследовал ЦБ.

За лето рубль подешевел на 10%, чему способствовало не только внешнеполитическое давление, но и действия ЦБ России, закупающего валюту на внутреннем рынке. Впереди маячат новые американские санкции, которые могут увести рубль еще ниже.

Однако в ЦБ 14 сентября также было принято решение о продлении моратория на закупку валюты на внутреннем рынке. По задумке регулятора, ставка и мораторий окажут двойную поддержку рублю.

Буря в стакане воды: ЦБ повысил ставку до 7,5%

«Ежедневно, в соответствии с заявками Минфина, мы уменьшаем средства рублевые на рублевых счетах в Центральном банке и увеличиваем валютные средства.

Безусловно, приостановление покупки валюты не означает уменьшение золотовалютных резервов, это означает уменьшение темпов их увеличения», – сказала Набиуллина.

Кстати, Минфин продолжает закупать валюту, просто теперь без посредничества Центробанка.

Еще одним риском Эльвира Сахипзадовна назвала разгон инфляции. Этот показатель, который стал для регулятора любимым «таргетом», совершенно вышел из-под контроля. Решено было взять его под защиту, пусть даже ценой повышения ставки. Новый прогноз госпожи Набиуллиной свидетельствует о провале этого таргетирования, ведь целью была инфляция в 4% и не более.

«У нас пик ожидается инфляции в первом полугодии 2019 года в связи с одномоментным повышением НДС, и, конечно, весь эффект от повышения НДС будет в первом полугодии. Наши оценки показывают, что инфляция будет 5,5%, может быть, до 6%», – сказала она.

А вас ведь предупреждали

Перед заседанием совета директоров ЦБ ряд чиновников и даже министров выступали против повышения ключевой ставки. В частности, от увеличения ставки регулятора предостерегал помощник президента России по экономической политике Андрей Белоусов.

Возможность есть, есть и некие основания для этого, но я считаю, что это будет крайне нежелательное действие, потому что оно затормозит инвестиционную активность и экономический рост, а также приведет к дополнительным расходам бюджета,

– сказал помощник президента.

Примечательно, что идею о повышении ставки накануне заседания ЦБ поддержали не все министры. Так, глава Минпромторга России Денис Мантуров отметил, что если есть возможность не повышать ставку, то не надо повышать.

«Чем дешевле , чем лучше», – сказал Мантуров.

Его слова заочно парировал министр экономического развития Максим Орешкин, который полагает, что в правительстве могут не видеть целесообразности повышения ставки, однако ЦБ – структура независимая и может сама разобраться.

«Понятно, что есть общая нервозность, которая связана с развивающимися рынками. Но правительство абсолютно не вмешивается в принятие решений ЦБ. У нас ЦБ независим, и говорить даже о возможности по поводу давления просто глупо и смешно. У нас ЦБ доказал свою независимость», – считает Орешкин.

Вместе с тем большинство экспертов не поддерживают решение ЦБ. Мысль о поддержке рубля они считают квазипричиной, хотя внешне такая тактика Банка России и может выглядеть оправданной. Свою роль в этом играет и Минфин, который, по сути, ведет политику, обратную действиям ЦБ. Впрочем, польза этой политики для жителей России и экономики страны тоже весьма спорна.

Министр экономического развития РФ Максим Орешкин. www.globallookpress.com

Психология или ЦБ и Минфин смотрят в разные стороны

Реальные причины повышения ставки, как и цели соответствующей политики ЦБ кроются вовсе не в заявлениях представителей регулятора. Внешне заявления об инфляционных рисках выглядят логично, однако в финансовом блоке как не было единства, так и нет.

Как рассказал в интервью Царьграду эксперт комитета Госдумы по финансовому рынку Ян Арт, нынешнее повышение ставки является номинальным и имеет скорее психологический эффект. «Повышение знаковое чисто психологически. Экономической и финансовой составляющей оно особенно не имеет. Многие аналитики на рынке ожидали повышения и больше – примерно до 1 процентного пункта», – сказал эксперт.

Он отметил, что мораторий на закупку валюты в интересах Минфина – это правильное решение, чтобы укрепить веру жителей России в свою национальную валюту и в ее колебания «в пределах приличной суммы». При этом ЦБ и Минфин действуют вопреки друг другу.

ЦБ, по словам эксперта, пытается стабилизировать ситуацию, а Минфин – дестабилизировать, выполняя миссию по наполнению бюджета.

При этом не исключено, что рост рубля из-за повышения ставки потом будет использован как запас для возобновлений закупки долларов, евро и фунтов без ослабления рубля.

Такой вариант вполне возможен. Вообще можно рассматривать несколько сценариев.

Либо политика ЦБ не соответствует правительственной политике, и тогда возникает вопрос – что происходит? Либо правительство демонстрирует свою полную профнепригодность, и тогда все нынешние меры ЦБ, которые заявлены им как правильные с точки зрения экономики, просто пропадают втуне, потому что они не получают продолжения на правительственном уровне,

– отметил Арт, добавив, что «лицемерием было бы говорить, что и те и другие – молодцы, потому что отлично выполняют свою работу».

Арт также вспомнил недавнее заявление главы Минэкономразвития Максима Орешкина о том, что российская экономика переживает период стагнации.

Напомним, 6 сентября министр заявил, что «ждать экономического рывка придется три-четыре года».

По мнению Арта, в качестве независимого аналитика Орешкин мог бы критиковать решения президента страны, однако министры «во всем мире после такого уходят в отставку, выражая несогласие».

«ЦБ взял курс на «подмораживание» денежной массы, и этот курс будет продолжаться. Есть проактивные действия, а есть реактивные. Это как раз реактивные. ЦБ ведет политику «бетонирования» рынка, и это не политика развития однозначно.

Но при этом ЦБ хотя бы сделал благое дело – при девальвированном рубле обеспечил неубийственную инфляцию. Дальше эстафетная палочка передается правительству, которое скажет – налоги побольше, расходы поменьше.

То есть наборчик фискальных мер «на уровне бабушки», – сказал Арт.

По его словам, совершенно непонятно, за счет каких мер правительство будет выравнивать ситуацию, так как есть надежда только на внешний фактор.

Как обычно – упование на внешнюю конъюнктуру и действия саудовского короля. Наша экономика больше регулируется королем Саудовской Аравии, чем главами правительства и Центробанка,

– отметил эксперт комитета Госдумы по финансовому рынку.

Глава ЦБ России Эльвира Набиуллина. www.globallookpress.com

Подул западный ветер

По мнению экономиста Михаила Хазина, повышение ставки ЦБ России стало естественным продолжением политики регулятора, которая не направлена на поддержку российской экономики.

ЦБ несколько лет назад выбрал стратегию снижения ставки, заявляя, что если мы ее снизим, то экономика будет кредитоваться.

Но поскольку МВФ не велит кредитовать экономику рублем, то ЦБ одновременно вводит инструкции для банков, запрещающие кредитование реального сектора.

Фактически от предприятий реального сектора требуются такие залоги, которые делают банкам интересным не возврат кредита, а отбирание имущества,

– сказал Хазин.

Он отметил, что в такой ситуации импортозамещения быть не может, так как его основу составляет как раз реальный сектор. В то же время все вырученные деньги от продажи нефти по цене выше 40 долларов возвращаются назад (изымаются из экономики по бюджетному правилу).

«Фактически это повышение означает банкротство всей стратегии Центробанка. Руководство регулятора показало, что находится в глубоком неадеквате и не справляется с обязанностями.

Дело в том, что ЦБ обслуживает интересы валютных спекулянтов, которые максимально раскачивают пару рубль/доллар.

В 2015 году это привело к тому, что в рейтинге устойчивости национальных валют мы заняли почетное последнее место», – напомнил Хазин.

Таким образом, Россия заняла последнее место по обеспечению устойчивости своей валюты, зато Набиуллина получила от МВФ почетный титул лучшего главы Центрального банка, сказал экономист. По его словам, главная цель тут – отсутствие кредитования российской экономики.

Любой экономист вслед за Михаилом Хазиным и Яном Артом скажет, что повышение ставки ведет именно к таким последствиям.

Да, ЦБ России хотел «подогреть» рубль, обезопасить его от возможного давления на фоне перспективы введения новых санкций со стороны США в ноябре, когда там пройдут промежуточные выборы в Конгресс.

В которые, по мнению американских чиновников, Россия уже вмешалась и априори виновна в этом.

В то же время остается открытым вопрос о том, откуда же российская экономика будет брать деньги, если нефтяные сверхдоходы по-прежнему изымаются из экономики, а кредиты становятся все дороже в условиях повышения ставки. К этим факторам добавляется рост НДС, который затруднит производство товаров с высокой добавленной стоимостью.

В конечном счете все это станет ударом по населению, которое на фоне девальвации ощутит не только уже открыто заявляемые Набиуллиной официальные 6% инфляции, но и понесет дополнительные потери из-за дальнейшего ослабления рубля и удорожания импорта. Мораторий на закупку валюты ЦБ – не вечен, а в перспективе введения новых санкций против России, похоже, никто уже не сомневается. А это повлечет за собой новый удар по российскому фондовому рынку и рублю.

Источник: https://tsargrad.tv/articles/zachem-cb-rossii-podnjal-kljuchevuju-stavku-i-k-chemu-jeto-privedet_158298

Март будет чёрным? Что ЦБ сделает с ключевой ставкой

Всё зависит от ЦБ. cdnimg. rg.ru.

Елена Автомонова, операционный директор РокетБанка, рассказала «Российской газете», что раньше рынки закладывали снижение ставки на 0,25 базисных пункта. До этого ЦБ шесть раз подряд снижал ставку, и очередное снижение должно было ответить на растущие риски из-за коронавируса.

После падения цен на нефть и роста доллара годовые значения инфляции возрастут на 1−1,5 процента. Это делает снижение ставки маловероятным.

Скорей уж наоборот, актуальнее будет вопрос, не повысит ли регулятор ставку, чтобы не допустить массовый выход нерезидентов из облигаций федерального займа и покупку валюты игроками рынка.

Главный экономист Газпромбанка Сергей Коныгин полагает, что ЦБ может экстренно повысить ключевую ставку. В заявлении регулятора говорилось, что будут рассматривать другие меры денежно-кредитной политики, а инструментов для этого не так уж и много. Так что рост на 0,5−1 процентный пункт не исключён.

Анатолий Аксаков, возглавляющий комитет Госдумы по финансовым рынкам, полагает, что Банк России повысит ставку, если на рынках не стабилизируется ситуация. Если цена на нефть задержится на низких уровнях — вполне возможно повышение.

Не все эксперты думают, что ключевую ставку повысят. Аналитик ГК «Финам» Сергей Дроздов полагает, что всё останется, как есть. Ситуация пока не критична: падающая цена на нефть компенсируется ослаблением рубля. Повышения ставки эксперт ждёт, если речь об экстренных мерах поддержки нацвалюты, развороте тренда по монетарной политике.

Итак, мнения экспертов разделились. Некоторые из них даже полагают, что паника на рынках — это краткосрочная и нервная реакция, а не отражение действительности. Впрочем, такой ответ вполне естественен. Антон Табах, главный экономист «Эксперт РА», прокомментировал ситуацию так.

Паника захватила рынки в последние несколько дней, сегодня рынок «сорвало с катушек». Последний раз такое резкое падение нефти было 30 лет назад.

Резкие падения нефти, хотя и растянутые на несколько дней, бывали и не так давно, зимой 2014−2015 гг., в 2008−2009 гг. Понятно, что после резких падений, если это не управляемая девальвация, можно ожидать определенное восстановление.

Потому что это скорее нервная реакция рынка, чем отражение фундаментальных причин

Банк Англии снизил ставку. incrussia.ru.

Тем временем ситуация в мире тоже реагирует на обвал нефти: в Эстонии объявили о наступлении в стране финансового кризиса. А в Великобритании Банк Англии снизил ключевую ставку сразу на 50 п. п., до 0,25, однако это связано с ответом на объявление о пандемии коронавируса.

Что будет с ипотекой и кредитами?

Виталий Мутко, гендиректор «Дом.РФ», полагает, что ставки по ипотеке повысятся из-за обвала рубля и снижения цен на нефть. Мутко говорит, что банки выдают ипотечные кредиты себе в убыток уже неделю, но изменит ситуацию только позиция Центробанка. Повышение ключевой ставки поднимет ставки по ипотеке на один-два процентных пункта.

Максим Осадчий, начальник аналитического управления банка БКФ, тоже считает, что в нынешнем состоянии процентные ставки будут расти: и по кредитам, и по депозитам. Следовательно, пока ставки низкие, выгодно брать кредиты и ипотеку в рублях. Тем, кто уже имеет кредит в рублях, нет смысла пытаться погашать его досрочно. А вот если есть кредит в валюте, ситуация уже иная.

Замминистра финансов Моисеев заверил, что вне зависимости от уровня ставок в среднем, на Дальнем Востоке ставки по программе льготной ипотеки будут прежними.

Правда и мифы о деньгах – выбери наш канал в Яндекс.Дзен!

Источник: https://www.vbr.ru/banki/novosti/2020/03/12/mart-bydet-cernim/

Ключевая ставка ЦБ: непростое решение регулятора еще впереди

Очередное плановое заседание совета директоров ЦБ РФ совпало по времени с пиком опасений инвесторов и спекулянтов о среднесрочных перспективах российской и мировой экономики.

Неожиданная вспышка коронавируса, переросшая в эпидемию, а затем и в пандемию резко обострила все накопившиеся к началу 2020 года глобальные и страновые экономические проблемы. Поэтому Банку России предстояло принять весьма непростое решение по поводу уровня ключевой ставки.

Прогнозы отраслевых экспертов на эту тему были достаточно неоднозначными. В пятницу, 20 марта, стало известно, что Центробанк не стал менять ставку, сохранив ее на уровне 6,00% годовых.

Таким образом, мегарегулятор российского финансового рынка предпочел «не делать резких движений» в текущих зыбких макроэкономических условиях.

В конце концов, у него всегда остается возможность оперативного принятия необходимых решений по ключевой ставке в рамках экстренного заседания, как это было в уже далеком декабре 2014 года.

Ну а следующее плановое заседание совета директоров ЦБ РФ, на котором будет рассматриваться вопрос об уровне ключевой ставки, состоится через месяц, 24 апреля.

Здание Банка России

Однако, по-видимому, уже через несколько недель членам совета директоров ЦБ РФ все же придется принять сложное и неоднозначное решение по поводу дальнейшей динамики этого значимого макроэкономического ориентира. Рассмотрим ключевые факторы, способные на него повлиять.

В экономической теории под ключевой процентной ставкой ЦБ понимается процентная ставка, под которую центральный банк страны выдает кредиты коммерческим банкам.

Строго говоря, механизм ключевой процентной ставки призван регулировать стоимость заемных денег и их доступность для реального сектора экономики.

Такая закономерность была бы справедливой для замкнутой экономики, изолированной от импорта и экспорта товаров и капитала.

Но в современных реалиях основные процентные ставки центробанков выступают, скорее, инструментом корректировки курса национальных валют, а также способом регулирования уровня притока-оттока инвестиций.

Поэтому текущую тенденцию к понижению ставок кредитования в развитых странах можно лишь отчасти оправдать тем, что это поддерживает их реальный сектор. Вместе с тем за несколько последних лет достаточно трудно припомнить новости о том, чтобы в какой-либо стране повышались процентные ставки с целью замедления излишних темпов экономического роста.

Минусы понижения ставки

В применении к современной России эта модель приобретает дополнительные особенности.

Поскольку российский рубль пока не относится к числу основных мировых резервных валют, любое понижение рублевых процентных ставок ухудшает привлекательность номинированных в рублях активов и в целом является стимулом для сокращения притока иностранных капиталов в страну. Именно поэтому процентные ставки в развивающихся странах традиционно находятся на более высоком уровне, чем в США и еврозоне.

По этой же причине отечественные долларовые резервы традиционно «паркуются» в долговых обязательствах правительства США, так называемых трежерис. Но при этом Министерство финансов РФ занимает деньги на внутреннем рынке страны под более высокие проценты в рублях через облигации федерального займа (ОФЗ).

Справедливости ради надо отметить, что подобное парадоксальное положение дел характерно не только лишь для России. На этой закономерности основан механизм сarry trade.

Он предполагает широко практикуемый заработок на разнице низких процентных ставок по займам в долларах США и в евро по отношению к более высокой доходности активов, номинированных в других валютах.

Конечно, при использовании такой стратегии необходимо очень жестко контролировать валютные риски.

В текущей кризисной ситуации понижение ключевой ставки ЦБ РФ стало бы стимулом для дополнительных распродаж ОФЗ нерезидентами, что означало бы и ненужное усиление давления на курс российского рубля.

Между тем российский рублевый индекс государственных облигаций Московской биржи RGBI из без того просел примерно на 15 пунктов, или почти на 10%, за период с 5 по 19 марта. Иными словами, в начале марта 2020 года мы наблюдали серьезную волну распродаж в ОФЗ.

Но в тот день, когда стало известно, что ключевая ставка ЦБ РФ сохранилась на уровне 6,00%, он закрылся с повышением порядка 2,2%.

Центробанк связал текущий рост доходности ОФЗ с увеличением премии за риск в странах с формирующимися рынками в условиях ухудшения ситуации в мировой экономике и резкого падения цен на нефть.

Согласно последним официальным данным Московской биржи, доля инвестиций нерезидентов в облигации федерального займа составила 32,3% по состоянию на 17 марта 2020 года.

Таким образом, возможное продолжение исхода иностранных инвесторов из рублевых облигаций все еще способно пошатнуть ухудшившийся обменный курс рубля.

Минусы повышения ставки

Почему же ЦБ РФ в нынешней ситуации воздержался от повышения ключевой ставки в условиях резкого ослабления курса рубля? По-видимому, в данном случае был учтен опыт кризисного декабря 2014 года.

В тот момент ключевая ставка была экстренно повышена с 10,5% до 17%. Но, несмотря на столь радикальную меру, курс доллара США достиг тогда рекордной отметки 80,1 руб.

А перепад между его минимальным и максимальным внутридневным значением составил почти 22 руб., или около 40%.

После полуторанедельного коррекционного отката курс доллара США возобновил повышение вплоть до конца января 2015 года. Начиная с 2 февраля 2015 года ЦБ РФ начал длительный цикл понижения ключевой ставки. В тот же момент началось и существенное трехмесячное ослабление курса доллара США с уровня 70,50 руб. в район 50 руб.

Таким образом, на рубеже 2014–2015 годов резкое повышение ключевой ставки не привело к явно выраженному среднесрочному позитивному эффекту для курса рубля. В то же время по мере ослабления ажиотажного спроса на доллары США российская валюта начала коррекционное укрепление даже при более низкой ключевой ставке.

Но не будем забывать и то, что неприятной оборотной стороной высоких кредитных ставок в экономике является недостаток денег для развития предприятий, ориентированных на внутренний спрос.

По этой же причине сокращается спрос на жилье и дорогостоящие товары длительного пользования, которые зачастую приобретаются в кредит.

В этом плане регулятору постоянно приходится нащупывать тонкую грань между поддержкой внутреннего рынка и интересами представителей экспортно ориентированных секторов экономики.

Последний по времени цикл понижения ключевой ставки ЦБ РФ продолжался с июля 2019 года. В сравнении с относительно высокими кредитными ставками предыдущих лет их текущий уровень выглядит относительно комфортным.

Вместе с тем обвальное падение цен на нефть и общее ухудшение состояния глобальной экономики не позволило регулятору продолжить понижение ставки.

Ее дальнейшее сокращение было бы вполне логичным и реальным, если бы не шоковые события, случившиеся в течение нескольких минувших недель.

Отметим, что ЦБ РФ обычно следует в фарватере монетарной политики Федеральной резервной системы США. Однако указанные выше особенности российской экономики не дали ему последовать примеру ФРС, радикально понизившей ставку по федеральным фондам практически до нуля.

На этот раз Центробанк решил руководствоваться мудрым медицинским принципом «не навреди». По-видимому, было принято решение о применении иных мер для стабилизации текущей макроэкономической ситуации в стране.

При этом мегарегулятор отметил, что текущие события развиваются с существенным отклонением от базового прогноза, а годовая инфляция в текущем году может превысить целевой уровень 4,0%.

Оперативные меры ЦБ

Надо признать, что в середине марта Центробанк очень оперативно принял ряд мер по поддержке российской экономики. Это достаточно новое явление, которое выглядит адекватным методом реагирования на сложившуюся ситуацию. Укажем лишь их основные направления:

Меры по поддержке пострадавших от коронавируса граждан, испытывающих проблемы с выплатами по кредитам и займам, в виде реструктуризации долгов без назначения пеней и штрафов.
Программа рефинансирования кредитов для субъектов малого и среднего предпринимательства. При этом конечная ставка для заемщиков не должна превышать 8,5%.
Ряд регуляторных и надзорных послаблений для кредитных и микрофинансовых организаций, а также для кредитных потребительских кооперативов, в том числе в секторе ипотечного кредитования. В связи с этим особо указано на то, что эти послабления не должны быть использованы для выплаты бонусов менеджменту.
Некоторое смягчение корпоративного законодательства в отношении российских акционерных обществ. В частности, им будет разрешено проводить в 2020 году выкуп собственных акций на бирже по упрощенной процедуре.

Источник: https://tass.ru/opinions/8063645

Решение Центробанка по ключевой ставке: прогнозы и мнения

В пятницу регулятор примет решение о ключевой ставке. Последнее время ЦБ постепенно смягчал политику, но сейчас, после обвала на нефтяном рынке, ослабел рубль. Как может повести себя Банк России?

depositphotos.com

Коллеги российского Центробанка из США и Европы уже свой выбор сделали. Федрезерв накануне снизил ставку до 0-0,25% — для американского Центробанка это серьезное снижение. По этому же пути пошел и Банк Англии, который ранее на экстренном заседании снизил ставку на 0,5%.

Европейский ЦБ свою нулевую ставку оставил неизменной. Но и он решил поддержать экономику, объявив о скупке корпоративных облигаций на 20 млрд евро. Иными словами, ЕЦБ просто дает деньги взаймы европейским компаниям.

Как поступит наш ЦБ, который в конце недели проведет заседание по денежно-кредитной политике? Возможно, его решение будет зависеть от поведения рынков, считает главный экономист рейтингового агентства «Эксперт РА» Антон Табах.

Антон Табах главный экономист рейтингового агентства «Эксперт РА»

В чем коренное отличие между нами и американцами с европейцами? Они пытаются залить дешевыми деньгами пожар, возникший из-за коронавируса — точнее, из-за паники и повсеместного карантина. Мы же отреагировали падением курса на нефтяной обвал. Подешевевший рубль таит в себе опасность инфляции, потому что мы по-прежнему довольно сильно зависим от импорта.

Но уже подсчитано, что нынешнее ослабление нацвалюты повлияет на рост цен в пределах 1%. Соответственно, цель по инфляции в 4% наш Центробанк выполнит и так, не меняя свою политику. Возможно, он ненамного и сдвинет ставку в ту или иную сторону, но лучше всего подождать, считает главный экономист «ПФ Капитал» Евгений Надоршин.

Евгений Надоршин главный экономист ПФ «Капитал»

Еще один аспект связан с основной причиной того, что у нас сейчас очень низкая инфляция. Доходы населения последние годы падали. Потребительский спрос тоже.

Если проще, у людей нет денег, на которые они могли бы дополнительно что-то покупать, разгоняя этот спрос и инфляцию. И, кстати, был показательный пример, когда ЦБ, в преддверии повышения НДС ужесточил политику.

А практика показала, что цены на рост налогов почти не откликнулись.

Нужно ли вслед за западными центробанками понижать ставку? До коронавирусной паники наш ЦБ так и делал. Осторожно, постепенно, мелкими шажками, дойдя до исторически низкой ставки в 6%.

И если он продолжит такую политику, то дело будет не в вирусе, а в общем стимулировании экономики.

В конце концов, чем слегка подешевевшие кредиты особо помогут компаниям, у которых сотрудники отправились на карантин? Деньги, допустим, станут доступнее, но купить, например, китайский станок, которого из-за вируса нет в продаже, это не поможет.

Другое дело — точечная поддержка, что, ЦБ, кстати, уже сделал, смягчив требования к банкам, которые кредитуют производителей лекарств, медтехники, транспортников и туркомпании. Что же касается ставки, то, как давно замечено, наш регулятор в таких делах спешить не любит.

Добавить BFM.ru в ваши источники новостей?

Источник: https://www.bfm.ru/news/438933

Цб не стал повышать ключевую ставку после обвала рынков и рубля :: финансы :: рбк

«Я бы сказала, что совет директоров сегодня прошел нестандартно. Во-первых, мы рассматривали, взвешивали разнонаправленные варианты решения по ключевой ставке.

Во-вторых, мы приняли не только решение по ставке, но и целый набор мер, направленных на сохранение финансовой стабильности, поддержку граждан и бизнеса, кредитования экономики в условиях пандемии коронавируса», — заявила председатель ЦБ Эльвира Набиуллина. Она заверила, что повышение ставки с повестки дня не снято.

Параллельно с решением о ключевой ставке ЦБ объявил о новых масштабных мерах по поддержке банков, заемщиков и других финансовых институтов:

кредитным организациям рекомендовано реструктурировать задолженность и не назначать пени и штрафы людям, заболевшим коронавирусом;
банки смогут не признавать такие кредиты реструктурированными в целях формирования резервов и не применять макропруденциальные надбавки;
банки смогут не увеличивать резервы по кредитам физлицам, если их финансовое положение ухудшилось из-за коронавируса;
банкам рекомендовано не взыскивать недвижимое имущество с больных;
страховым компаниям рекомендовано идти навстречу клиентам с коронавирусом, которые просят продлить сроки урегулирования страховых случаев или отсрочку платежа.

Другие меры касаются установления предельных размеров комиссий за переводы в Системе быстрых платежей, поддержке малого бизнеса, ипотечного кредитования и экономики в целом.

Сохранение ставки еще в начале недели предсказывало подавляющее большинство аналитиков. Решению ЦБ предшествовали экстренные меры Федеральной резервной системы США, которая за два внеплановых заседания снизила процентную ставку с 1,5–1,75% до 0–0,25%.

Российский регулятор при принятии решения о ставке ориентируется на инфляцию, которую он таргетирует на уровне 4%. Инфляция в годовом выражении в феврале замедлилась до 2,3% и находилась значительно ниже цели регулятора.

Как объясняли эксперты, с учетом столь низких темпов роста цен инфляция в этом году вряд ли выйдет далеко за пределы 4%.

Однако уже 18 марта Россия столкнулась с новым обвалом: доллар стоил больше 80 руб., евро — больше 90 руб. Рубль стал второй по волатильности валютой мира и уступал только мексиканскому песо.

В этот день ЦБ, который после падения цен на нефть начал продавать, а не покупать валюту на внутреннем рынке, провел интервенции всего на 7,7 млрд руб.

, что составило менее 2% от общего объема сделок с долларом и евро на Мосбирже.

Результатом нового обвала могло стать повышение ключевой ставки, говорили РБК аналитики. Впрочем, 19 марта регулятор объявил о новой серии интервенций — на этот раз не в рамках бюджетного правила, согласно которому ЦБ и Минфин продают валюту при нефти дешевле $42,4 за барр.

, а для осуществления сделки по продаже Сбербанка правительству. Цена отсечения для нефти Urals была выбрана на уровне $25. 19 марта она падала ниже $19.

Такие интервенции (их объемы ЦБ еще не раскрыл) могут закрыть проблемы с долларовой ликвидностью и снизить вероятность повышения ставки, пояснили РБК аналитики, хотя к существенному укреплению рубля вряд ли приведут.

«Понижение ставок всеми остальными государствами при сохранении нашей существующей ключевой ставки уже ужесточает монетарную политику по сравнению с другими», — сказал в интервью РБК первый зампред ВТБ Юрий Соловьев.

«На более длинном горизонте сохраняются проинфляционные риски со стороны ряда внутренних условий. Значимым риском остаются повышенные и незаякоренные инфляционные ожидания», — говорится в сообщении ЦБ. Оценка рисков, связанных с динамикой заработных плат и возможными изменениями в потребительском поведении, существенно не изменилась, они остаются умеренными.

ЦБ принял ожидаемое и оправданное решение, считает экономист «Ренессанс Капитала» по России и СНГ Софья Донец: «То, что отличает ситуацию от предыдущих кризисных периодов, — инфляция стартует с очень низкой точки, а шок очень равномерно действует на глобальную экономику». Курс рубля сейчас находится на справедливом уровне относительно нефти, и если ЦБ и будет на него реагировать, то с помощью интервенций. Если регулятор заметит рост инфляционных ожиданий, он может пойти на небольшое повышение ставки.
Курс рубля двигается вместе с ценами на нефть, низкий уровень которых, впрочем, сглаживается интервенциями, отмечает Донец: «Наличие этих интервенций должно даже в плохих сценариях удержать курс рубля на уровне не выше 90 руб. за доллар». Если цена на нефть будет восстанавливаться, то рубль тоже будет стабилизироваться, ожидает она, однако вряд ли вернется к значениям до скачка. При возвращении цены на нефть на более устойчивые значения (около $50 в следующем году) курс может составлять 73–75 руб. за доллар.
Решение ЦБ неоправданно, считает аналитик Райффайзенбанка Денис Порывай: возможно, в апреле ситуация с коронавирусом и ценами на нефть улучшится, но пока вероятность такого развития событий крайне низкая. Существует риск, что регулятор недооценил угрозу для финансовой стабильности, которая может реализоваться в апреле. С другой стороны, возможно, нынешний курс рубля с точки зрения ЦБ слишком сильный для текущих обстоятельств, размышляет Порывай.
Если цены на нефть не будут падать дальше, а рубль стабилизируется на «справедливом» уровне, ставка, вероятно, будет снижаться, а не расти в 2020 году, так как риски для экономического роста значительно выросли, а всплеск инфляции может оказаться временным, пишет в обзоре главный экономист Российского фонда прямых инвестиций Дмитрий Полевой.
Инфляция, скорее всего, составит 4–4,2% к концу года, что делает повышение ставки неоправданным, считает главный экономист Альфа-банка Наталия Орлова. Валютные интервенции позволят стабилизировать курс на уровне 75–80 руб. за доллар, что соответствует его справедливой стоимости при цене на нефть $25–30.
«Перспективы денежно-кредитной политики весьма неопределенны и зависят как от масштаба дефицита спроса (внутреннего и глобального), так и от инфляции внутри страны», — пишут экономисты «ВТБ Капитала». Они ожидают, что ЦБ, возможно, снизит ставку на 0,5 п.п. во втором полугодии 2020 года.

Антон Фейнберг

Источник: https://www.rbc.ru/finances/20/03/2020/5e7487239a79473fc39bf05d

Банк России принял решение сохранить ключевую ставку на уровне 6,00% годовых

Совет директоров Банка России 20 марта 2020 года принял решение сохранить ключевую ставку на уровне 6,00% годовых. В феврале—марте события развиваются с существенным отклонением от базового сценария прогноза Банка России.

Это связано с изменением внешних условий: распространением эпидемии коронавируса и резким снижением цен на нефть. Произошедшее ослабление рубля является временным проинфляционным фактором. Под его влиянием годовая инфляция может превысить целевой уровень в текущем году.

Однако значимое сдерживающее влияние на инфляцию будет оказывать динамика внутреннего и внешнего спроса, что связано с выраженным замедлением роста мировой экономики и возросшей неопределенностью. Пакет мер Правительства и Банка России обеспечивает финансовую стабильность и окажет поддержку экономике.

Все эти факторы принимались во внимание при принятии решения по ключевой ставке. С учетом проводимой денежно-кредитной политики годовая инфляция вернется к 4% в 2021 году.

В дальнейшем Банк России будет принимать решения по ключевой ставке с учетом фактической и ожидаемой динамики инфляции относительно цели, развития экономики на прогнозном горизонте, а также оценивая риски со стороны внутренних и внешних условий и реакции на них финансовых рынков.

Динамика инфляции. В 2020 году инфляция может временно превысить целевой уровень, затем ожидается ее возвращение к 4% в 2021 году.

Временное ускорение годовой инфляции в ближайшие месяцы будет вызвано произошедшим в феврале—марте ослаблением рубля, которое связано с изменением внешних условий: ухудшением ситуации на глобальных финансовых рынках в связи с угрозой рецессии в мировой экономике на фоне эпидемии коронавируса и резким снижением цен на рынке нефти. Произошедшее ослабление рубля и последующее повышение темпов роста потребительских цен могут вызвать временное увеличение инфляционных ожиданий населения и бизнеса.

Вместе с тем замедление роста внутреннего и внешнего спроса является значимым дезинфляционным фактором. Оно будет оказывать сдерживающее влияние на инфляцию. В этих условиях с учетом проводимой денежно-кредитной политики годовая инфляция вернется к 4% в 2021 году.

Денежно-кредитные условия ужесточились под воздействием негативных внешних факторов. Ухудшение ситуации в мировой экономике и резкое падение цен на нефть вызвали рост премии за риск по широкому кругу финансовых активов, в том числе в странах с формирующимися рынками.

В этих условиях увеличились доходности ОФЗ и корпоративных облигаций, отдельные банки начали повышать процентные ставки по кредитам и депозитам.

Принятые Банком России меры по ограничению рисков для финансовой стабильности и регуляторные послабления будут способствовать поддержке кредитования, в том числе в наиболее уязвимых секторах, а также позволят ограничить масштаб ужесточения денежно-кредитных условий.

Экономическая активность. В феврале—марте события развиваются с существенным отклонением от базового сценария прогноза Банка России.

Этосвязано с ухудшением перспектив глобального роста на фоне распространения коронавируса и введения ограничительных мер на трансграничные перевозки и передвижения, а также с резким ухудшением динамики мировых товарных и финансовых рынков.

Под влиянием этих факторов умеренный рост российской экономики в начале года может смениться снижением экономической активности в ближайшие кварталы.

Траектория роста российской экономики будет во многом зависеть от масштаба последствий дальнейшего распространения коронавируса и принимаемых мер по борьбе с ним, их влияния на производственную деятельность и спрос, а также деловые и потребительские настроения.

Поддержку российской экономике окажет пакет экономических мер, разработанный Правительством и Банком России для борьбы с последствиями пандемии коронавируса и волатильности на финансовых рынках.

Вклад в поддержку внутреннего спроса в текущем году внесут дополнительные социальные меры, заявленные в январе текущего года, а также запланированная реализация национальных проектов.

Инфляционные риски.

Краткосрочные проинфляционные риски усилились в связи с возможным более значительным переносом в цены произошедшего ослабления рубля, а также влияния временного увеличения текущего спроса на отдельные товары и услуги в связи с формированием населением запасов.

Вместе с тем значительное ослабление внешнего спроса, возможное снижение потребительской активности и лаговые эффекты от произошедшего ужесточения денежно-кредитных условий могут быть источниками значимых дезинфляционных рисков на среднесрочном горизонте.

Наряду с решением по ключевой ставке, Банк России принял ряд мер, которые направлены на обеспечение финансовой стабильности, поддержку экономики и финансового сектора в условиях пандемии коронавируса.

Эти меры в том числе нацелены на сохранение доступа к банковскому кредитованию малого и среднего бизнеса, на поддержку развития ипотечного кредитования, защиту интересов граждан, пострадавших от распространения пандемии.

Кроме того, предусмотрены шаги, которые снизят административную нагрузку на финансовый сектор и поддержат его потенциал по предоставлению ресурсов экономике.

Следующее заседание Совета директоров Банка России, на котором будет рассматриваться вопрос об уровне ключевой ставки, запланировано на 24 апреля 2020 года. Время публикации пресс-релиза о решении Совета директоров Банка России и среднесрочного прогноза — 13:30 по московскому времени.

При использовании материала ссылка на Пресс-службу Банка России обязательна.

Источник: https://cbr.ru/press/keypr/

Цб повысил ключевую ставку на 0,25% до 7,75%

Совет директоров Банка России 14 декабря 2018 года принял решение повысить ключевую ставку на 0,25 процентного пункта, до 7,75% годовых. Принятое решение носит упреждающий характер и направлено на ограничение инфляционных рисков, которые остаются на повышенном уровне, особенно на краткосрочном горизонте.

Сохраняется неопределенность относительно дальнейшего развития внешних условий, а также реакции цен и инфляционных ожиданий на предстоящее повышение НДС. Повышение ключевой ставки позволит предотвратить устойчивое закрепление инфляции на уровне, существенно превышающем цель Банка России.

С учетом принятого решения Банк России прогнозирует годовую инфляцию в интервале 5,0—5,5% по итогам 2019 года с возвращением к 4% в 2020 году.

Банк России будет оценивать целесообразность дальнейшего повышения ключевой ставки, принимая во внимание динамику инфляции и экономики относительно прогноза, а также учитывая риски со стороны внешних условий и реакции на них финансовых рынков.

Динамика инфляции

По итогам 2018 года инфляция ожидается вблизи 4%, что соответствует цели Банка России. В ноябре годовой темп прироста потребительских цен увеличился до 3,8% (3,9%, по оценке на 10 декабря). Рост годовой инфляции в ноябре в основном связан с увеличением с 2,7 до 3,5% темпа прироста цен на продовольственные товары.

Этому способствовало изменение баланса спроса и предложения на отдельных продовольственных рынках. Продолжается подстройка цен к произошедшему с начала года ослаблению рубля. На темпах роста потребительских цен уже начинает сказываться предстоящее с 1 января 2019 года повышение НДС.

Большинство показателей инфляции, характеризующих наиболее устойчивые процессы ценовой динамики, по оценке Банка России, демонстрируют рост.

Ценовые ожидания предприятий увеличились в связи с произошедшим с начала года ослаблением рубля и предстоящим повышением НДС. Инфляционные ожидания населения повысились в ноябре. Сохраняется неопределенность относительно их дальнейшей динамики.

Ситуация на внутреннем финансовом рынке в ноябре — первой половине декабря оставалась стабильной, не создавая дополнительных проинфляционных рисков.

По прогнозу Банка России, темпы прироста потребительских цен составят 3,9—4,2% к концу 2018 года.

Под действием повышения НДС и произошедшего в 2018 году ослабления рубля годовая инфляция временно ускорится, достигнув максимума в первом полугодии 2019 года, и составит 5,0—5,5% на конец 2019 года.

Квартальные темпы прироста потребительских цен в годовом выражении замедлятся до 4% уже во втором полугодии 2019 года. Годовая инфляция вернется к 4% в первой половине 2020 года, когда эффекты произошедшего ослабления рубля и повышения НДС будут исчерпаны.

Повышение ключевой ставки носит упреждающий характер и позволит ограничить риски закрепления инфляции на уровне, существенно превышающем цель Банка России. Прогноз учитывает принятое Банком России решение о возобновлении регулярных покупок иностранной валюты на внутреннем рынке в рамках бюджетного правила с 15 января 2019 года.

Денежно-кредитные условия

Продолжается некоторое ужесточение денежно-кредитных условий. Доходности ОФЗ остаются заметно выше уровней I квартала текущего года.

Происходит дальнейшее повышение процентных ставок на депозитно-кредитном рынке.

Повышение ключевой ставки Банком России будет способствовать сохранению положительных реальных процентных ставок по депозитам, что поддержит привлекательность сбережений и сбалансированный рост потребления.

Экономическая активность

Рост российской экономики несколько замедлился, оставаясь вблизи потенциального. Годовой темп прироста ВВП снизился до 1,5% по итогам III квартала, что соответствует прогнозу Банка России и преимущественно связано с эффектом высокой базы в сельском хозяйстве.

В октябре продолжился годовой рост промышленного производства, его динамика остается неоднородной по отраслям. Потребительский спрос растет меньшими темпами, чем в предыдущие месяцы. Его расширение происходит преимущественно за счет покупок непродовольственных товаров. В III квартале продолжился рост инвестиционной активности.

Банк России сохраняет прогноз темпа прироста ВВП в 2018 году в интервале 1,5—2%.

Взгляд Банка России на среднесрочные перспективы роста российской экономики также существенно не изменился. Благодаря действию бюджетного правила снижение среднегодовой цены на нефть в базовом сценарии с 63 до 55 долл.

США за баррель в 2019 году отразится на основных макроэкономических параметрах незначительно. В 2019 году планируемое повышение НДС может оказать небольшое сдерживающее влияние на деловую активность, преимущественно в начале года.

Дополнительные полученные бюджетные средства уже в 2019 году будут направлены на повышение государственных расходов, в том числе инвестиционного характера. В результате, по прогнозу Банка России, темп прироста ВВП в 2019 году будет в границах 1,2—1,7%.

В последующие годы возможно повышение темпов экономического роста по мере реализации запланированных структурных мер.

Инфляционные риски

Баланс рисков остается смещенным в сторону проинфляционных рисков, особенно на краткосрочном горизонте.

Сохраняется высокая неопределенность относительно дальнейшего развития внешних условий и их влияния на цены финансовых активов. Цены на нефть в IV квартале остаются выше 55 долл.

США за баррель, заложенных в предпосылки базового сценария на 2019-2021 годы. Вместе с тем возросли риски превышения предложения над спросом на рынке нефти в 2019 году.

Возможный отток капитала из стран с формирующимися рынками и геополитические факторы могут привести к усилению волатильности на финансовых рынках и оказать влияние на курсовые и инфляционные ожидания.

Сохраняется неопределенность относительно реакции цен и инфляционных ожиданий на предстоящее повышение НДС и действие других проинфляционных факторов.

Оценка Банком России рисков, связанных с динамикой заработных плат, возможными изменениями в потребительском поведении, бюджетными расходами, существенно не изменилась. Эти риски остаются умеренными.

Банк России будет оценивать целесообразность дальнейшего повышения ключевой ставки, принимая во внимание динамику инфляции и экономики относительно прогноза, а также учитывая риски со стороны внешних условий и реакции на них финансовых рынков.
Следующее заседание Совета директоров Банка России, на котором будет рассматриваться вопрос об уровне ключевой ставки, запланировано на 8 февраля 2019 г.
БКС Брокер

Источник: https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/tsb-povysil-kliuchevuiu-stavku-na-0-25-do-7-75