Инвестиционный фонд — что это за учреждение?

Мало кто знает, как работают ПИФы. Люди впервые слышат эту аббревиатуру, когда начинают интересоваться инвестициями.

Инвестиционный фонд - что это за учреждение?

Владимир Архангельский

разбирается в ПИФах

Вкладываться в ПИФы предлагают банки и инвесткомпании, но никто не объясняет, как устроены инвестиционные фонды, кому выгодны и кто ими управляет.

Я работаю в управляющей компании, которая инвестирует деньги для пайщиков фондов. Расскажу, что за ПИФы, в чем их преимущества и какие есть риски. Но я лицо в некотором смысле заинтересованное, поэтому относитесь к моим словам скептически. Разговор будет долгим и довольно занудным.

Пай — это условная доля имущества в этом фонде. Это именная ценная бумага, которая подтверждает, что вам принадлежит такая-то доля такого-то фонда.

Имуществом из сейфа распоряжается управляющая компания. Ее задача — зарабатывать деньги для пайщиков от имени ПИФа. Для этого она управляет активами фонда: сдает в аренду недвижимость, выдает займы, покупает и продает ценные бумаги, валюту, доли в организациях. Если стоимость имущества фонда увеличивается, растет и цена пая.

Услуги УК платные. Управляющей компании выгодно, чтобы паи ее фондов росли в цене: это лучшая реклама для привлечения новых пайщиков. Чем больше пайщиков, тем больше активов у УК и тем больше денег она получает за свою работу.

За активы пайщиков УК отвечает перед законом, поэтому она не может просто так их продать, забрать деньги и уйти в закат.

Существует понятие «якорный пайщик». Это крупный инвестор, который готов вкладывать активы сразу на большую сумму, в среднем от 25 миллионов рублей, но хочет, чтобы ПИФ работал на его условиях. Тогда УК создает отдельный фонд, все паи которого принадлежат этому пайщику. Компания управляет имуществом, пайщик получает доход.

Инвестиционный фонд - что это за учреждение?Инвестиционный фонд - что это за учреждение?

Немного объясню, что изображено на схеме.

Пайщики инвестируют в разные фонды, а УК распоряжается ими, зарабатывая пайщику деньги. Разные пайщики могут вкладывать в один и тот же фонд. Фонды инвестируют в разные активы.

Одна и та же УК может управлять разными ПИФами. Ежемесячно она забирает из каждого фонда часть средств в качестве своего вознаграждения.

УК тесно взаимодействует со специализированным депозитарием (СД). СД оказывает УК услуги: ведет параллельный учет имущества фондов, выдает согласие на сделки, контролирует распоряжение имуществом ПИФов в интересах пайщиков, согласовывает отчетность УК. За эти услуги спецдепозитарий тоже получает от УК ежемесячное вознаграждение.

УК и СД подконтрольны ЦБ РФ: сдают ему отчетность фондов, предоставляют информацию по запросу, соблюдают все нормативно-правовые акты Центробанка.

ЦБ РФ и СД для управляющей компании — контролирующие органы. Они следят за действиями УК в целях соблюдения интересов пайщиков.

ЦБ может направить запрос в спецдепозитарий, чтобы получить интересующую его информацию об управляющей компании, и СД обязан эту информацию предоставить.

Забрать вложенное в паевой фонд имущество и деньги нельзя. Но у пайщика есть два способа обменять свои паи на деньги: погасить паи или продать их другому инвестору.

Погашение паев. В этом случае УК компенсирует стоимость погашенных паев деньгами.

Продажа другому инвестору. Пайщику предстоит найти покупателя и договориться с ним о цене. Некоторые паи ограничены в обороте, поэтому продать их не так легко.

Паи для неквалифицированных инвесторов называются паями, не ограниченными в обороте. Ими пайщики могут свободно распоряжаться: продавать, передавать в залог, дарить, оставлять в наследство. Любой человек может свободно покупать такие паи, получать с них доход и в любой момент продавать их по рыночной цене.

На паях, как и на любых других ценных бумагах, можно зарабатывать спекулятивным образом: покупать, когда дешевеют, и продавать, когда они подорожали.

Объясню на примере. Допустим, вы владеете паями закрытого ПИФа, его основные активы — жилая недвижимость. Выходит статистика по рынку недвижимости, и оказывается, что рынок пошел на спад.

Значит, стоимость жилья, которым владеет фонд, будет снижаться. Следовательно, стоимость ваших паев тоже снизится в ближайшие пару месяцев.

Если в этот момент вы решите продать свои паи, то их рыночная стоимость окажется ниже текущей.

Другой пример: ПИФ, паи которого вы приобрели, инвестировал в акции нефтяных компаний. Стоимость барреля растет и тащит за собой весь нефтяной сектор. Если в этот момент вы решите продать паи, их купят выше текущей стоимости.

Результаты инвестирования одного и того же фонда из года в год сильно различаются. Некоторые ПИФы за 2017 год приросли более чем на 25%, а некоторые — потеряли деньги.

Пока пайщик получает прибыль, он должен платить налог: НДФЛ. За него это делает управляющая компания, которая выступает налоговым агентом.

Но если пайщик продаст паи, то налог с возможного дохода, а именно с разницы между суммой, вырученной от продажи паев, и суммой, потраченной на их приобретение, будет платить уже самостоятельно.

Налог с дохода такой: 13% для резидентов России и 30% — для нерезидентов, есть льготы.

Если владеть паями хотя бы 3 года с даты приобретения, можно не платить НДФЛ с дохода от погашения паев.

Квальные фонды предоставляют пайщикам больше возможностей для инвестирования.

Например, в квальные фонды недвижимости можно включать имущественные права из договоров реконструкции, а в фонды финансовых инструментов — производные финансовые инструменты, например фьючерсы на покупку биржевых ценных бумаг.

Для этого должны соблюдаться определенные условия, перечисленные в приказе Банка России. В неквальные фонды такие рискованные активы включить не удастся.

Инвестиционный фонд — что это за учреждение

Инвестиционный фонд - что это за учреждение?

Цель деятельности любого коммерческого объединения – извлечение прибыли. Денежные средства можно получить различными путями. Одним из них является инвестирование. Ограничение этого способа очевидно: чтобы получить большую прибыль, нужно вложить много средств, которых у инвестора может не быть. Выходом из положения является объединение усилий и ресурсов группы инвесторов. Именно с целью объединения и создается паевой фонд.

Что собой представляет паевой инвестиционный фонд (ПИФ)?

ПИФ – это капитал, созданный путем соединения вкладов участников. Вложения направляются в фонд для инвестирования с последующим извлечением прибыли. К примеру, вкладчики направляют средства в банк. Банковское учреждение использует полученные средства для инвестирования, а затем возвращает деньги клиентам с процентами. По схожей схеме работает и ПИФ.

Однако есть весьма существенное отличие – невозможность предугадать размер дохода. Если банк обещает клиентам фиксированный процент, то прибыль от участия в фонде определить сложно. Расчет предполагаемого дохода осуществляется на основании финансовых параметров фонда.

Невозможность прогнозов, а также вероятность убытков – это минус, но есть также и плюс: возможность получения большей прибыли.

Во что инвестирует ПИФ?

Для приумножения средств, которые были вложены в фонд, ПИФ инвестирует средства в прибыльные предприятия. Рассмотрим наиболее распространенные объекты инвестирования:

  • валюта;
  • ценные бумаги;
  • объекты недвижимости;
  • венчурный рынок;
  • стартапы.

Инвестироваться средства могут в любые проекты, из которых можно извлечь прибыль. Как правило, определенный фонд инвестирует в определенный проект.

Разновидности паевых фондов

Выделяют следующие формы ПИФов:

  1. Открытые. Пайщик может вернуть свои средства, вложенные в ПИФ, в любое время. Возврат средств предполагает автоматическое окончание действия соглашения о доверительном управлении. Это наиболее распространенная форма ПИФов. Такие фонды принимают участников с небольшими суммами.
  2. Интервальные. Право на возврат своей доли ограничено. Управляющая компания устанавливает определенные промежутки времени. К примеру, 14 дней. По их истечении участники могут получить средства. Как правило, право на возврат предоставляется пару раз в год. Интервалы зафиксированы в договоре на доверительное управление.
  3. Закрытые. Инвестирование в такие ПИФы предполагает наибольшие риски. Создаются такие фонды специально для инвестирования в определенный проект. Вернуть средства раньше заданного срока невозможно. Срок этот составляет от 1 года до 15 лет. Для управляющих компаний создание закрытых фондов наиболее выгодно. Связано это с тем, что исключается неожиданный отток средств. Такие фонды подходят для среднесрочных и долгосрочных инвестиций.

К СВЕДЕНИЮ! Наиболее распространенные формы фондов в РФ – открытые и интервальные ПИФы, инвестирующие средства в ценные бумаги.

Виды пайщиков

Виды пайщиков определяются на основании ФЗ от 29.11.2001 г. №156:

  1. Квалифицированные инвесторы. Это могут быть как ФЛ, так и ЮЛ. Участники имеют право самостоятельно оформлять инвестиционные сделки. К примеру, пайщик может сам покупать ценные бумаги.
  2. Обычные инвесторы. Задача этих пайщиков – только вклад средств в ПИФ. В дальнейшем инвестированием занимается только УК.

Как правило, пайщиками являются обычные инвесторы.

Структура ПИФов

Глава фонда – это управляющая компания. Ее функция – инвестирование средств и извлечение прибыли. Именно УК выбирает объекты инвестирования. ПИФ не является юридическим лицом.

ЮЛ считается именно управляющая компания. Фонд функционирует на основании нормативных актов. Управляющая компания для осуществления своей деятельности должна получить лицензию.

Получению лицензии предшествует аттестация, в которую входит множество этапов.

УК имеет ограниченные полномочия. Она может только инвестировать с целью извлечения прибыли. Деньги не могут направляться на другие цели. Для контроля над управлением средствами используются депозитарии.

Это ЮЛ, которые ответственны за хранение средств на счетах участников. Депозитарии контролируют правомерность деятельности УК. Если обнаружены нарушения, ЮЛ направляют обращение в Федеральную комиссию.

Структура ПИФа включает в себя регистраторы. Это ЮЛ, ответственные за регистрацию сделок. Регистраторы же вносят коррективы в реестры паев.

Особенности деятельности ПИФов

Паевой инвестиционный фонд приобретает активы по определенной стоимости, а спустя время продает их по более высокой стоимости. Таким образом формируется капитал.

ВАЖНО! Деятельность ПИФа предполагает проведение расчетов годового процента. Однако эти расчеты достаточно условны. Участник фонда не получает процент на свой вклад.

Доход предполагает увеличение стоимости пая. Информация о стоимости доли обновляется каждый день. Если это интервальный фонд, данные обновляются раз в месяц. Рассчитать стоимость долей достаточно просто.

Нужно просто разделить общую стоимость активов на число долей.

Налогообложение

  1. Налоги начисляются только тогда, когда участник забирает свои средства из фонда. Долей в ПИФ можно владеть в течение нескольких лет. В этот период налоги уплачивать не нужно. Налогообложение происходит один раз – в момент реализации доли.
  2. Ставка налогов зависит от статуса плательщика.

    Если это резидент страны, ставка составляет 13% от дохода. Если это нерезидент страны, ставка будет равна 30%.

  3. Если участник не получил никакой прибыли от вклада средств в ПИФ, то и налогообложения не происходит.

Ответственность за расчет подоходного налога и его уплату несет управляющая компания.

Создание паевого фонда

Особенности создания ПИФа зависят от его типа. Однако различия незначительны. Рассмотрим этапы создания фонда на примере закрытого ПИФа:

  1. Подача заявления, ПДУ и документов об учредителях в ФСФР в целях государственной регистрации. Регистрация займет месяц.
  2. Утверждение бумаг, регламентирующих деятельность фонда.
  3. Аккредитация, если в фонде участвуют квалифицированные инвесторы.
  4. Открытие транзитного, расчетного, лицевого и текущего счета.
  5. Открытия счета компании под хранение ценных бумаг.
  6. Прием вкладов в состав фонда.
  7. Передача паев инвесторам-вкладчикам.
  8. Утверждение отчета об окончании создания ПИФ. Нужно сделать это не позже 5 суток с даты выдачи паев вкладчикам.
  9. Направление в СФР ЦБ отчетности и изменений в правилах доверительного управления. Сделать это требуется не позже 5 суток с даты выдачи паев вкладчикам.
  10. Регистрация изменений в правилах. Проводится в течение 5 суток с даты подачи документации ФСФР.
  11. Заключительный этап – публикация сведений об изменениях в правилах. Сделать это нужно на протяжении 10 суток с даты подачи документов на регистрацию в СФР.

Прекращение деятельности ПИФ

Прекращение деятельности фонда регламентируется 5 главой ФЗ №156. Это сложная процедура, предполагающая данные шаги:

  1. Погашение задолженностей перед кредиторами.
  2. Если была аннулирована лицензия, прекращением деятельности занимается депозитарий.
  3. За деятельность по прекращению деятельности положено вознаграждение. Размер его зависит от правил доверительного управления конкретного ПИФ.

Читайте так же:  Полная материальная ответственность работника (нюансы)

Лицо, ответственное за прекращение деятельности, обязано:

  1. В течение 5 дней уведомить о своих действиях ЦБ.
  2. Опубликовать сообщение о закрытии фонда.
  3. Проявить инициативу по нахождению кредиторов.

Инициатива по обнаружению кредиторов нужна для того, чтобы ПИФ выплатил все свои задолженности.

Инвестиционный фонд — что это за учреждение?

Акционерные фонды

Их деятельность регулируется нормами закона «Об инвестиционных фондах» от 29.11.2001 № 156-ФЗ (далее — закон № 156-ФЗ). Согласно ст. 2 закона № 156-ФЗ акционерный инвестфонд (АИФ) является акционерным обществом. В его уставе указывается единственный вид деятельности — инвестирование, а название должно содержать слова «инвестиционный фонд».

Согласно п. 2 ст. 2 закона № 156-ФЗ АИФ вправе вести инвестиционную деятельность только на основании лицензии. Управление АИФ осуществляется в соответствии с нормами закона «Об акционерных обществах» от 26.12.1995 № 208-ФЗ.

В уставе АИФ, если он работает только для квалифицированных инвесторов, должно быть указано на это (п. 1 ст. 4.1 закона № 156-ФЗ).

В этом случае его акции ограничены в обороте и не могут быть реализованы лицам, не имеющим статуса квалифицированного инвестора.

[3]

Другие тонкости оборота акций можно узнать из статьи «Продажа или отчуждение акций в АО (нюансы)».

Паевые инвестфонды

Паевой инвестиционный фонд (ПИФ) не является юридическим лицом. Согласно п. 1 ст. 10 закона № 156-ФЗ он представляет собой обособленный имущественный комплекс, состоящий из имущества (согласно ст.

13 закона № 156-ФЗ денежных средств), переданного в доверительное управление назначенной для ведения его дел управляющей компании учредителем фонда — пайщиком.

В обмен на переданные деньги вкладчик получает пай, который является одной из форм именных ценных бумаг.

[1]

Исходя из порядка выкупа пая на ПИФ, согласно ст. 14 закона № 156-ФЗ паевые инвестиционные фонды делятся:

  • на открытые (пай может быть выкуплен обратно у вкладчика фондом (погашен) по его текущей стоимости, определяющей прирост доли вкладчика, в любой рабочий день);
  • биржевые (пай может быть или выкуплен, или продан на бирже в любой день);
  • интервальные (право на выкуп возникает не реже раза в год);
  • закрытые (пай также дает право на выплату промежуточного дохода).

Виды фондов: ПИФ и АИФ. Гарантии сохранности средств вкладчиков

Для инвестора инвестиционного фонда наиболее важным будет убедиться в том, что сохранность его средств, вложенных в фонд, гарантирована. Этому способствуют 3 фактора:

  • структура управления;
  • разделение инвесторов на квалифицированных и прочих;
  • ограничение направлений инвестирования инвестиционной декларацией.

Сохранность средств акционера АИФ обеспечивается требованиями по лицензированию, к структуре имущества и правом на выкуп акций в случае изменения направлений инвестирования, предусмотренным ст. 5 закона № 156-ФЗ.

В целях защиты прав участников ПИФ, не являющего юридическим лицом со строгим регулированием деятельности, законодатель дал им право на общем собрании сменить управляющую компанию, если ее стратегия инвестирования перестала устраивать большинство участников.

Ограничить управляющую компанию ПИФ или руководство АИФ в выборе активов для инвестирования и обязать их выбирать только активы с высоким уровнем надежности законодатель решил, разделив все виды фондов на 2 группы:

  • для квалифицированных инвесторов;
  • широкого круга лиц.

Согласно ст. 51.

2 закона № 39-ФЗ квалифицированными инвесторами являются профучастники рынка ценных бумаг и физические лица, отвечающие требованиям ЦБР по размеру личных средств и опыту совершения сделок на организованном рынке. Следовательно, к операциям, связанным с риском потери средств, неопытного вкладчика закон не допустит. Направления инвестирования отражаются в инвестиционной декларации.

Разрешенные направления инвестирования. Возможность прямых инвестиций

Выбор активов для вложения определяется требованиями ЦБР. Согласно указанию Банка России «О составе и структуре активов акционерных инвестиционных фондов…» от 05.09.2016 № 4129-У (далее — указание № 4129-У) в России осталось 7 типов фондов.

В гл. 1 определено, что если ПИФ работает только в интересах квалифицированных инвесторов, то он создается в форме фонда:

  • недвижимости (среди активов может быть и имущество, и имущественные права, и проектная документация);
  • финансовых инструментов;
  • смешанного.

Если ПИФ готов работать с неквалифицированным инвестором, то он может быть:

  • фондом рыночных финансовых инструментов;
  • фондом недвижимости.

Для ПИФ недвижимости объекты являются общей собственностью пайщиков, причем управляющая компания будет единым ответчиком по искам, связанным с этими объектами (см. п. 2 ст. 11 закона № 156-ФЗ, постановление АС УО от 31.07.2017 по делу № А60-47329/2016).

АИФ должен указать в уставе, работает он только с квалифицированными инвесторами или нет. Если указания на профессионализм инвесторов нет, он также вправе работать только с недвижимостью и рыночными финансовыми инструментами. АИФ, работающий с профессиональными инвесторами, согласно п. 2.8 указания № 4129-У может вкладывать их деньги в любые активы, кроме наличных денежных средств.

Чековые фонды

Сейчас на российском рынке работают только паевые и акционерные фонды. На первом этапе развития законодательства о способах коллективного инвестирования существовали и другие типы.

Чековый инвестиционный фонд (ЧИФ) впервые появился в России в 1992 году, создавались они на основании Указа Президента РФ «О мерах по организации рынка ценных бумаг в процессе приватизации государственных и муниципальных предприятий» от 07.10.1992 № 1186 в форме закрытого акционерного фонда. В обмен на его акции акционеры вносили свои ваучеры.

Инвестиционный фонд: что это такое

Инвестиционный фонд - что это за учреждение?

Понятие инвестиции как составного элемента экономики возникло сравнительно недавно. Даже в академических кругах до сих пор нет единого мнения насчет того, являются ли инвестиционные процессы экономическими в чистом виде или же это больше относится к модели мотивированного поведения социальных групп (социодинамика).

Ничего в этом удивительного нет, если учесть, что экономика как научная дисциплина обрела свой статус лишь в середине 20 века, а в некоторых странах она до сих пор считается чуть ли не лженаукой с соответствующим к ней отношением (правда и результаты таких стран тоже всем хорошо известны).

Если же говорить непосредственно о самих процессах инвестирования, то основной фундамент, на котором они могут существовать, состоит из трех главных принципов:

  1. Стоимость капитала во времени (ставка ссудного процента, скорость обесценения денег)
  2. Направленность на потребление в будущем
  3. Наличие специализированных институтов и инфраструктуры, способной обеспечить весь процесс инвестирования

Первые два пункта довольно хорошо известны многим, и главный интерес представляет третий пункт, т.е. сама система работы инвестиций, принципы ее действия и основные элементы, составляющие ее.

Инвестиционные фонды – понятие, виды и характеристики

Инвестиционный процесс или просто инвестиции не могут существовать сами по себе и в некоем виртуальном пространстве. Естественно, что для реализации отношений, связанных с деньгами, вложением их в бизнес для инвестирования, необходимы как сам рынок капитала (определяющее условие), так и те, которых принято называть агентами рынка – покупатели и продавцы.

В современных условиях отношения между этими двумя сторонами товарного или денежного обмена существует очень большая и технологически развитая финансовая инфраструктура. Она обеспечивает быстрое осуществление сделок, оборот капитала, поиск контрагентов и т.п. Во многом это касается и инвестирования.

  • В инвестиционном процессе немаловажную роль исполняют целая серия разнообразных организаций и компаний, к числу которых относятся инвестиционные фонды.
  • В общем понимании фонд инвестиционный это — организация (как коммерческая, так и общественная или публичная), основной задачей которой является формирование пакета (пула, фонда) материальных, финансовых и интеллектуальных ресурсов для последующего их вложения в активы, способные принести прибыль за счет роста их стоимости во времени.
  • По правовой принадлежности имущества и активов фонды могут быть нескольких форм собственности:
  1. Государственные (суверенные). Например:
  • федеральный инвестиционный фонд это — финансовая организация, учредителями которой являются исполнительные органы власти (Правительство РФ, Министерство Финансов, Центральный банк), и основной задачей которой является обеспечение выполнения целевых функций в области социального обеспечения, здравоохранения, развития культуры и науки. Эти фонды по своему статусу являются внебюджетными организациями. Главными инструментами работы таких фондов являются выпуск государственных обязательств в виде облигаций, вложением средств фонда в высоколиквидные и надежные финансовые активы (валюта, золото, ценные бумаги других государств). Например, инвестиционный фонд РФ – это, прежде всего, ФНБ (фонд национального благосостояния).
  • суверенные инвестиционные фонды это – коммерческие организации, одними из учредителей которых могут быть правительственные структуры или находящиеся под патронажем государства (в виде обеспечительных гарантий по долгам, кредитам) компании, или специальные агентства. Например, такие, как хорошо всем известный фонд «Сколково» или «Фонд развития Восточной Сибири и Дальнего Востока»
  1. Публичные, или имеющие общественную значимость фонды. К этой категории относятся инвестиционные фонды различных форм собственности, но которые объединены целью инвестирования общественных средств и использования полученных доходов для финансирования важных социальных программ.
  • Наиболее наглядным примером в этом отношении может служить Пенсионный Фонд РФ. Его финансовая база, как известно, состоит из двух частей — денег граждан и частично государственных (например, пенсии госслужащих или программа софинансирования). Основным инструментом получения дохода ПФР является его портфель. Инвестиционный портфель пенсионного фонда — это активы, с помощью которых средства на выплату пенсий формируются из доходов от вложений в ценные бумаги и другие высоколиквидные инструменты финансового рынка.
  • Другим примером инвестиционного фонда, имеющего важное социальное значение, могут служить разнообразные региональные фонды, созданные при участии местных правительств или администраций. Наиболее показательными в этом отношении – инвестиционные фонды ЖКХ или капитального строительства. Инвестиционный фонд ЖКХ это финансовая организация, чей капитал формируется за счет средств, поступающих от населения в виде оплаты за коммунальные услуги и частичного финансирования из средств регионального и/или федерального бюджетов. Инвестиционная политика таких фондов довольно ограничена и представлена в основном инструментами типа ОФЗ (или региональных эмитентов) и инвестициями в капитальное имущество (основные фонды). Инвестиции в основные фонды – это, прежде всего, вложения денег в перспективные строительные проекты, способные принести доход в будущем за счет увеличения своей рыночной стоимости (например, участие в девелоперских проектах, строительстве торговых центров, туристических гостиниц, платных дорог или парковок).
  1. Коммерческий сектор, или частные инвестиционные фонды. Наиболее многочисленная группа представлена самыми разнообразными типами фондов:
  • Венчурные (см. Венчурные инвестиции — что это такое), или инновационные
  • Хедж – фонды, или фонды, работающие с использованием специальных методов управления риском
  • Альтернативных инвестиций или вложения капиталов инвесторов в различные ценные вещи и объекты, имеющие историческую или культурную ценность (картины, музеи, предметы антиквариата, драгоценные камни и прочие артефакты)
  • Фонды фондов. Инвестиционные структуры, скупающие активы или доли участия в капитале в других инвестиционных фондах.
  • Семейные трасты или приватные благотворительные фонды, управляющие активами исключительно частных лиц.

Заключение

Дополнять этот список можно еще многими видами организаций, но приведенный перечень вполне достаточен для того, чтобы понять, что это такое инвестиционные фонды, из чего состоят и для чего предназначены.

Однако есть еще несколько важных моментов, без которых понятие «что такое инвестиционные фонды» было бы раскрыто не полностью.

Во – первых. Финансовые и инвестиционные фонды это, прежде всего, структура, главное предназначение которой — сбор и консолидация финансовых или любых других активов от разнообразных участников, начиная от ограниченного доверенного круга семейных инвесторов и заканчивая пенсионными фондами, работающими с деньгами миллионов человек.

Во — вторых. Собрать деньги для инвестирования — это не значит еще ими управлять. Работа на финансовых рынках (как и на любых других), тем более, с целью инвестирования, сопряжена с риском, возможностью потерь или просто неполучения запланированного дохода.

Управлять активами всегда должны профессионалы, т.е. те, кто хорошо знает рынок, его инструменты, возможности и ограничения их использования.

Поэтому в большинстве случаев инвестиционные фонды привлекают к управлению своими собранными средствами специалистов как отдельных лиц, так и целые компании, которые называются управляющими (УК).

Управляющая компания инвестиционного фонда — это коммерческая организация, которая осуществляет управление активами фонда на рынке за определенное вознаграждение. Отношения между собственником средств (фондом) и УК строятся на основе договора управления (Договор доверительного управления) и инвестиционной декларации фонда.

В — третьих.

Важной особенностью привлечения УК для управления активами фонда является то, что УК (в виде ее собственников либо наемного персонала) не несут никакой ответственности перед фондом за убытки, возникшие от инвестирования на финансовых рынках (кроме случаев, когда судом будет доказано умышленное деяние). Это определяется тем, что финансовые рынки (как и любой бизнес) относятся к рискованным способам вложения денег и поэтому инвесторы несут все риски инвестирования самостоятельно.

Закрытый паевой инвестиционный фонд в России (ЗПИФ)

Паевой инвестиционный фонд — обособленное имущество, переданное в доверительное управление управляющей компании учредителями (пайщиками), и имущества, полученного в процессе управления Фондом.

  1. Доходы и имущество фонда принадлежат пайщикам на праве общей долевой собственности и удостоверяется инвестиционным паем.
  2. Инвестиционные паи могут быть свободно проданы или заложены.
  3. Все инвестиционные паи имеют равную стоимость. Размер доли в фонде определяется количеством паев у пайщика.
  4. Имущество фонда находится в доверительном управлении Управляющей компании (УК). Оно обособленно от личного имущества пайщиков и от имущества УК.

Как работает Фонд

В состав имущества фонда могут входить различные активы, обладающие имущественной ценностью: ценные бумаги, займы и прочие. Операционная деятельность фонда осуществляется управляющей компанией и исключительно в интересах пайщиков.

  1. Активы могут как приобретаться в ЗПИФ, так и отчуждаться из него.
  2. Активы могут находиться в составе ЗПИФ длительный период как в ожидании роста стоимости, так и в целях получения дохода.
  3. Фонды могут получать займы и кредиты в т.ч. под залог имущества Фонда.
  4. Операции с имуществом Фонда формально совершаются УК. На практике многие ЗПИФ управляются пайщиками.
  5. Все доходы, образованные в результате операционной деятельности, поступают в состав имущества Фонда.

Преимущества ЗПИФ

Оптимизация налогообложения

Создание ЗПИФа позволяет существенно снизить налоговую нагрузку на бизнес. Уменьшение налогового бремени происходит с использованием абсолютно законной схемы, жизнеспособность которой закреплена в Налоговом кодексе и подтверждена правоприменительной практикой.

Защита активов от захватов и обращения взыскания со стороны кредиторов

После внесения имущества в состав ЗПИФа его раздел или выдел в натуре не допускаются, единственным возможным объектом для захвата или обращения взыскания становится инвестиционный пай, который практически не представляет интереса для рейдеров и кредиторов, т.к.

не дает возможности получить непосредственный контроль над имуществом.

При этом, если паи ЗПИФа ограничены в обороте — предназначены для квалифицированных инвесторов, они соответственно могут перейти только к лицам, имеющим статус квалифицированного инвестора, что делает захват или обращение взыскания еще более затруднительным.

Оптимизация управления бизнесом

ЗПИФы являются альтернативой сложным холдинговым структурам. Управление делами через ЗПИФ позволяет структурировать бизнес, сформировать единый центр принятия и исполнения решений, усилить контроль (как внутренний, так и внешний), упорядочить денежные потоки, снизить операционные издержки и, в конечном счете, увеличить прибыль.

  • Снижение рисков при реализации проектов
  • ЗПИФы зарекомендовали себя как инструмент снижения рисков при реализации проектов, в том числе строительных и венчурных. При использовании ЗПИФ риски уменьшаются за счет:
  • локализации, так как паевой фонд позволяет обособить проект от остального бизнеса, как организационно, так и финансово.
  • диверсификации, вследствии возможности использования нескольких фондов для реализации отдельных проектов.
  • распределения между участниками проекта, так как ЗПИФы являются инструментом коллективных инвестиций.

Применение ЗПИФов

Застройщикам

  • ПИФ не является юридическим лицом и не платит налог на прибыль.
  • Нельзя обратить взыскание по долгам владельцев инвестиционных паев или управляющей компании на имущество фонда.
  • Предоставляет возможность формирования фонда (от 25 млн. руб) из отдельных объектов коммерческой или жилой недвижимости, так и на базе проектов районного масштаба.

Арендодателям

  • ПИФ не является плательщиком налога на прибыль.
  • Рентный ЗПИФ получает доходы от сдачи недвижимости в аренду, основной доход пайщиков — арендные платежи и рост рыночной стоимости объекта.
  • Полученный доход или его часть управляющая компания ЗПИФа по согласованию с учредителем может:
  • Периодически выплачивать пайщикам.
  • Инвестировать в модернизацию
и реконструкцию объектов
для увеличения их стоимости 
и арендных ставок по ним.
  • Инвестировать в покупку и строительство других объектов недвижимости (как коммерческой, так и жилой).

Холдинги

  • ПИФ не платит налог на прибыль, так как не является юридическим лицом.
  • Простой способ объединить бизнес активы, простота управления.
  • На имущество фонда нельзя обратить взыскание по долгам пайщиков.
  • Информация о владельцах инвестиционных паев ЗПИФ является закрытой.

Замена офшорным структурам

  • Отсутствие рисков, связанных с изменением в законодательстве офшорных зон.
  • Отсутствие рисков, связанных с изменением во внешней политике.
  • Информация о владельцах инвестиционных паев является закрытой.
  • Нет ограничений на владение активами нерезидентами.

Кредиторам

  • Возможность выдачи займов без лицензии кредитной организации.
  • Фонд не является юридическим лицом и, следовательно, не является налогоплательщиком. Пайщики уплачивают налог только при продаже (погашении) паев и при получении промежуточных выплат.
  • Возможность покупки прав требования по кредитам у банков и получать проценты по этим договорам без уплаты налога на прибыль.
  • Отсутствие жестких ограничений. Нет надзора в виде нормативов и обязательных резервов.
  • Возможность привлечения денежных средств от стратегических инвесторов.
  • Нет ограничений на объем займов. Позволяет проводить более гибкую кредитную политику.
  • Минимизация потерь по дефолтным кредитам.
  • Эффективная структура управления и структурирования активов.
  • Защита активов.

Землевладельцам

  • Налоговые преференции.
  • Защита активов.
  • Приобретение земли нерезидентами.
  • Привлечение денежных средств.

Зарубежная недвижимость

  • Налоговые преференции и избежание двойного налогообложения.
  • Приобретение и защита активов.
  • Профессиональное управление активами.
  • Привлечение средств иностранных инвесторов.

Инновации

  • Простота инвестирования в контрольные пакеты акций и долей компаний.
  • Удобная структура управления и финансирования венчурного проекта.
  • Строгий контроль уменьшает риски неправомерных действий.
  • Привлечение на длительный срок (от 3-х лет) средств институциональных и частных инвесторов, в т.ч. иностранных.

Налогообложение ЗПИФ

  1. Операции, совершаемые с имуществом ЗПИФ, и само имущество ЗПИФ имеют специальный налоговый режим.

  2. Доходы, поступающие в состав Фонда от продажи имущества или сдачи в аренду, дивиденды, проценты и любые иные доходы не облагаются налогом на прибыль, что позволяет реинвестировать без потерь.

  3. За счет средств Фонда также оплачиваются имущественные налоги, если в состав Фонда входит такое имущество.
  4. Пайщики фонда – владельцы инвестиционных паев, их налогообложение строится на основе правил налогообложения ценных бумаг.

Сравнение ЗПИФ и АО

Специфика юридической конструкции ЗПИФ сближает его с юридическим лицом, но при этом предоставляет существенные преимущества в деятельности. Таким образом, в рамах ЗПИФ может быть выстроена привычная структура системы управления.

 
ЗПИФ АО
Общее собрание пайщиков Общее собрание акционеров
Инвестиционный комитет/консультант Совет директоров
Управляющая компания Генеральный директор
ПИФ — не юридическое лицо
Налог на прибыль — 0%
АО — юридическое лицо
Налог на прибыль — 20%

Сравнение ЗПИФ и фондов иностранных юрисдикций

Компании, не стремящиеся к приобретению статуса публичных, заинтересованы в ограничении для третьих лиц доступа к информации о финансовых показателях деятельности, строго соблюдая требования контролирующих органов к раскрытию информации.

Подобные задачи, актуальные как для крупных компаний, так и для обладателей семейных капиталов (имущественных накоплений), возможно решить с использованием структуры фонда. В России это ЗПИФы, в том числе для квалифицированных инвесторов. В иностранных юрисдикциях — трасты, фонды и иные структуры по управлению благосостоянием.

Рассмотрим сравнение российского ЗПИФа и Частного семейного фонда в Лихтенштейне.

ЗПИФ Фонд в Лихтенштейне
Защита активов Запрет обращения взыскания на активы ЗПИФа по долгам владельцев инвестиционных паев или управляющей компании Фонд защищает активы учредителя от изъятий третьих лиц: судебные дела, развод, рейдерский захват и т.д.
Ограничение доступа к  информации об инвесторах для третьих лиц Информация о владельцах инвестиционных паев (например, ФИО) хранится в реестре специализированного регистратора и не доступна для третьих лиц, а также недоступна в ЕГРП и ЕГРЮЛ. Имя учредителя не указывается в публичных источниках или в торговом реестре Лихтенштейна.
Ограничение доступа к  информации о бенефициарах для третьих лиц Управляющая компания ЗПИФа обязана идентифицировать бенефициаров клиентов, но информация предоставляется исключительно регуляторам и и не доступна для третьих лиц. Совет фонда (при выполнении ряда условий) имеет возможность не идентифицировать своих бенефициаров, не нарушая при этом требований российского законодательства о КИК.
Налоговое планирование Отсутствие налога на прибыль по сделкам с имуществом фонда. Потенциальные бенефициары не имеют права требования прибыли из фонда.
Учет активов Учет активов ведется  на территории РФ и регламентируются  законами РФ. Учет и контроль активов осуществляется по  Праву Лихтенштейна о фондах.

Паевой инвестиционный фонд — типы и характеристики

Паевой инвестиционный фонд советуют новичкам в сфере вкладов, поскольку не нужно уметь исследовать структуру ПИФа на глубоком уровне и индивидуально управлять. Несмотря на простоту такого вида инвестиций, их прибыльность нередко выше депозита в банке.

Инвестиционные предприятия и банки активно рекомендуют ПИФы, однако не раскрывают всех нюансов работы таких фондов.

Паевой инвестиционный фонд – это…

Фонд, финансовые средства которого пребывают в руках управляющей фирмы, они максимально выгодно инвестируются деньги в разные направления, за счет чего организация зарабатывает.

 Создается фонд из вкладов большого количества инвесторов, то есть пайщиков, владеющие пропорциональной  долей инвестируемой суммы в капитале фонда. По завершению срока прописанного в соглашении фонда, профит разделяется между всеми участниками в зависимости от данной пропорции.

Относительно заработка для управляющей фирмы, он поступает благодаря процентам, которые удерживаются с вкладчиков за управление доверенных средств.

Запомните, что ни один фонд не гарантирует инвестору конкретную сумму от вложения. Сумма заработка зависит исключительно от профессионализма и умения грамотно руководить финансами управляющей фирмой.

Паевой инвестиционный фонд и его механизм функционирования

В работе каждого фонда принимают участие следующие объекты:

  • Пайщики – это те, кто аккумулируют деньги.
  • Управляющая компания – руководит и определяет стратегию работы фонда. В штате сотрудников есть как менеджеры, так и аналитики, трейдеры.

Инфраструктурные элементы организации:

  • Депозитарий — тот, кто отвечает за сбережение имущества, следить за работой управляющих и проверяет законность действий.
  • Регистратор — отвечает за учет инвесторов и паев, задача зафиксировать права собственности.
  •  Аудитор – проводит проверки.
  • Брокер или же финансовый посредник – это тот, кто обеспечение поддержку с технической точки зрения, то есть предоставляет программы, софты для завершения операций.

Процесс сотрудничества сводится к таким действиям:

  • Пайщик составляет заявку управляющему или агенту для приобретения.
  • Составляется соглашение, регистрируется лицевой счет и заполняется анкета.
  • Управляющие подают пакет документов регистратору.
  • Регистратор переносит инвестора в реестр пайщиков, тем самым начисляет пай и дает документ подтверждающий это.
  • УК через брокера скупает активы на биржевой площадке.
  • ЦБ записываются в счете фонда, затем переходят на сохранения к депозитарию.

Для пайщика главным преимуществом такой схемы работы является ее прозрачность и взаимный контроль разных участников данного процесс друг друга, а работа все объектов дополнительно проверяется аудитором.

Паевой инвестиционный фонд позволяет обладать дробным числом паев. За счет чего, реально снизить порог для вхождения, так как цена 1 пая может быть весьма высокой.

Паевой инвестиционный фонд: способы заработка

Паевой инвестиционный фонд сравним с ящиком, в котором хранится имущество вкладчиков. Если инвестор положил туда деньги, то к ящику подходит управляющая компания и запирает его. Теперь эти активы принадлежат управляющей фирме. А вкладчик получает пай – долю собственности фонда. То есть вкладчик вправе заработать на них только 2 способами:

  • Сбыть их другому вкладчику, когда это выгодно: если у пая высокая стоимость. Пайщик находит клиента и согласовывает с ним цену. От того, для каких вкладчиков созданы паи, зависит вероятность сбыта. Невозможно продать паевой инвестиционный фонд, если он создан для квалифицированных вкладчиков. Если он создан для неквалифицированных, то можно.
  • Погасить паи. При этом управляющая фирма выплатит цену погашенных вкладов.

Паевой инвестиционный фонд: типы фондов

Прежде чем вкладывать деньги в любой финансовый инструмент, особенно в ПИФ, важно определиться с такими факторами, как: сумма инвестиции и срок. От этого зависит тип фонда. Всего ПИФы делят на три группы:

  • Открытые – это фонды, позволяющие вступать любому желающему имея в кошельке минимальную сумму. Сумма инвестиции разная, от пару сотен рублей и выше. Характерной чертой является то, что можно приобрести или выставить на продажу часть в удобный момент. Здесь отсутствуют ограничения.
  • Интервальные. Здесь принцип работы более сложный. Выплаты по процентам или же при вступлении новых пользователей проводится пару раз в год. Около 2-4 раз, но не меньше 1 раза. Момент приобретения и продажи может длиться до половины месяца, в который каждый желающий может войти или же выйти.
  • Закрытие. Здесь самая сложная структура, и такой фонд является доступным не для всех желающих. Паевой инвестиционный фонд закрытого типа имеет ограничения по доле суммы. Чаще всего фонд вкладывает в большие проекты, постройку больших ЖК. Поскольку здесь речь идет о серьезных финансовых вложениях, и требования к инвесторам будут жестче.

У каждого фонда есть свой минимальный порог для вхождения, какой он зависит от типа, направленности и прочих факторов. Когда у вас небольшая сумма и срок инвестиции до 12 месяцев, лучше выбрать открытый тип ПИФа.

Когда есть возможность инвестировать средства на год и больше, тогда рекомендуем обратить внимание на интервальные фонды.

Закрытые фонды идеальные только для тех инвесторов, которые готовы вкладывать средства для долгосрочной перспективы свыше десятка лет.

Сложно определить степени риска, ради получения большого профита. Ведь каждый должен помнить, что прибыльность и риски взаимосвязаны, чем выше риск, тем больше вероятность получить максимальный профит.  С самой низкой степенью риска фонды облигаций и денежного рынка. Самая высокая доходность и риск – это фонды акций.

Смешанные фонды считаются самым идеальным соотношением риска и прибыльности. Поскольку такие ПИФы придерживаются более сбалансированной тактики вложения, поэтому деньги направляются в высокоприбыльные активы, это акции, облигации, депозиты и т.д.

ПИФы для 2 типов пайщиков.

  • Паевой инвестиционный фонд неквалифицированных вкладчиков – паи без ограничений в обороте. Такими паями вкладчики без труда могут управлять: дарить, продавать, отдавать в наследство. Каждый гражданин вправе с легкостью получать эти паи, приобретать прибыль и продавать их без ущерба себе. Данный тип пая для начинающих вкладчиков. В этих фондах опасностей меньше, а вкладчики не воздействуют на задачи управляющей фирмы.
  • Паевой инвестиционный фонд для квалифицированных вкладчиков – квальный, с ограничениями в обороте. Паи грамотным инвесторам, что будут вкладывать, сильно рискуя, но туда, где крупный вероятный доход. Опытные пайщики воздействуют на серьезные договора при помощи комитета инвестиций.

ПИФы по типам вкладов.

  • Фонды для ценных бумаг и денег. Управляющая фирма руководит займами, акциями, валютой, облигациями, долями в компаниях. Данные фонды трудятся для неквалифицированных вкладчиков, из-за чего на них нетрудно войти. Вход стартует от 1 тыс. рублей.
  • Фонды недвижимости. В основном доход фонда формируется из аренды недвижимого имущества, приобретенного на средства вкладчиков. Паевой инвестиционный фонд отличается устойчивостью, однако, чтобы в него войти, потребуются крупные суммы. По этой причине он предназначен для опытных вкладчиков.
  • Смешанные. Такой фонд содержит любой тип собственности, однако есть исключения: деньги, драгоценные металлы, иностранные вклады, машины, картины, самолеты. Важное условие: собственность нужно подтвердить в правилах доверительного управления и содержать ее в хранилище, или депозитарии. К примеру, завод в паевой инвестиционный фонд не поместить, однако продукцию, произведенную на этом заводе, включить в фонд вполне реально. В смешанные фонды трудно войти, поскольку к ним недоверчивы не только вкладчики, но и управляющие фирмы. Соответственно таких фондов мало на рынке.

Прибыль и убытки.

Паевой инвестиционный фонд не обещает постоянную прибыль. То есть риск остаться в минусе всегда присутствует.

Всё для уверенности в том, что у хранителей пая не случится форс-мажоров, из-за которых вкладчик будет нести убытки. На прибыльность напрямую влияет багаж знаний руководителя, так как он, зная о процессах, происходящих в экономике, строит стратегию приумножения вложенного пая.

Прибыль образуется благодаря труду управляющего:

  • Сдаче недвижимости в аренду;
  • Приобретению и продаже ценных бумаг;
  • Предоставлению займов и так далее.

Как и любая другая коммерческая организация, управляющая фирма не просто создает прибыль пайщику, но и забирает оттуда часть средств, чтобы оправдать свои затраты. Также она может руководить не одним, а несколькими паевыми инвестиционными фондами.

Банки, предоставляющие возможность вложения в паевые инвестиционные фонды:

  • УРАЛСИБ — https://www.uralsib.ru/
  • ВТБ Капитал — https://www.vtbcapital-am.ru/
  • Сбербанк — https://www.sberbank.ru/ru/person
  • Банк Открытие — https://www.open.ru/

Рекомендуется тщательно изучить все условия предлагаемые разными банками. Важно сравнить каждый пункт сотрудничества, это позволит выбрать самый оптимальный и надежный вариант для вложения в фонд через банк.

Законность.

Активы вкладчиков обусловлены законом, поэтому управляющая фирма не вправе сбыть их, взять деньги и пропасть.

Инвестор анализирует принципы доверительного управления фондом – документ, помогающий изучить правила действий ПИФа. Далее передает пай в руководство управляющей фирмы. С этого момента имущество – собственность вкладчиков, забрать ее не получится.

Крупный пайщик.

Есть инвесторы, желающие, чтобы паевой инвестиционный фонд действовал по их правилам. Желание может осуществиться, если пайщик инвестирует более 20 млн. руб. В таком случае управляющая фирма достает отдельный ящик (создает особый фонд), который принадлежит только этому инвестору. Управляющая фирма руководит вкладом, инвестор получает прибыль.

Иерархия паевых инвестиционных фондов.

Также у управляющей фирмы есть специализированный депозитарий, который выдает согласие на сделки, проводит одновременный учет собственности фондов, согласовывает отчетность управляющей фирмы, регулирует управление имуществом паевых инвестиционных фондов в интересах вкладчиков. За свой труд депозитарий также получает награду каждый месяц.

И управляющая фирма и депозитарий подчиняются Центральному банку России: предоставляют сведения по запросу, сдают ему отчетность фондов, соблюдают все законы Центрального банка.

Управляющая фирма подчиняется депозитарию, а депозитарий – Центробанку. То есть управляющая фирма и депозитарий находятся не на одной позиции в иерархии подчинения Центробанку.

Центробанк и депозитарий наблюдают за действиями управляющей фирмы для соблюдения интересов пайщиков.

Центральный банк вправе узнать нужную ему информацию об управляющей фирме через депозитарий, при этом он обязан ее предоставить.

Плюсы

  • Капитал находиться в руках профессионалов – это самое основное преимущество фондов. Львиная доля пайщиков без опытов и практики, знаний, поэтому самостоятельный вариант торговли на финансовом рынке – это риск потерять средства. Так что отдать деньги в руки более опытному управляющему – это правильное решение.
  • Диверсификация – это отличительная черта ПИФов. Вкладывая в ПИФы, инвестор сразу же инвестирует в разные финансовые инструменты. Используя такой вариант вложения средств, можно снизить риски.
  • Стоимость за сделку существенно падает с ПИФом. Фонды осуществляют достаточно сделок по продаже и покупке. Для физического лица такое количество сделок влетело бы в копеечку.
  • Конвертируемость. За счет чего можно продать пай в удобный момент и получить средства на счет.
  • Легкость. Из-за простоты в работе паевой инвестиционный фонд пользуется спросом среди большого количества вкладчиков. Широкий ассортимент разных ПИФов, небольшая сумма, если сравнивать с другими вариантами вложений.

Рекомендуется тщательно изучить рейтинг ПИФов, подобрать самый надежный и прибыльный вариант. Для этого настоятельно советуем ознакомиться с рекомендациями относительно грамотного выбора фонда.

Минусы

  • Аналитический раздел фонда должен выбрать максимально прибыльные акции, недвижимости и другие объект для инвестиции. Но, далеко не все специалисты в фонде действительно разбираются в вопросе финансовых рынков, и могут выбрать не самые результативные инструменты. Поэтому не все ПИФы прибыльные, но независимо от дохода вкладчиков, фонд получает комиссию.
  • Поскольку ключевая цель ПИФа – это прибыль, логично что у каждого пая есть свои затраты и риски. Не забывайте, что паевой инвестиционный фонд состоит из разных статей растрат помимо комиссии.
  • Можно увидеть, как рост цены доли акций падает за счет других активов в ПИФе. Упадок общей цены активов из-за диверсификации – это вероятное развитие событий. Поскольку управление фонда ставит за цель не слить капитал, существенное повышение конкретных ценных бумаг не слишком бросается в глаза, так как в портфеле много разных активов.
  • Профит от ПИФов всегда облагается налогом. В определенных ситуациях проще выставить на продажу пай, нежели получать профит от фонда.

Помните, что каждый финансовый инструмент имеет свои плюсы и минусы, и ПИФы не исключение. Настоятельно рекомендуем изучить особенности данного варианта, устраивает ли вас механизм начисление прибыли и в целом принцип работы.

Как выбрать ПИФы.

Изначально важно определиться с условиями персональной инвестиционной тактики. Поскольку такая система может зависеть от целей получения профита от вложений, длительности инвестирования, какое ваше отношение к риску, готовы ли вы столкнуться с серьезными непредвиденными расходами. В зависимости от персональных возможностей и желаний, необходимо выбирать ПИФ наиболее оптимальный.

Чтобы не прогадать с выбором, обязательно обратить внимание на такую информацию, как:

  • Исторические показатели среднего уровня заработка и риска.
  • Срок работы фонда.
  • Показатели эффективности функционирования руководителей проекта.
  • Виды ПИФов.
  • Размер минимальной суммы для вложения.
  • Присутствует ли шанс совершить обмен пая на ЦБ других фондов.
  • В целом изучите структуру портфеля.
  • Присутствуют ли скидки, акции, поощрения и дополнительные расходы.

Так как сложно отыскать идеальное предложение, оптимальным вариантом должен быть ПИФ, условия по сотрудничеству с которым больше всего совпадают по вашим требованиям.

Для примера: для инвестора приемлем конкретный риск и нужна высокая прибыльность, тогда идеальным решением будет ПИФ с портфелем акций небольших организаций, которые быстро растут в цене.

Когда подходит небольшой профит, но с максимальной гарантией сохранения денег, тогда подходит паевой инвестиционный фонд, который работает с государственными облигациями предприятий.

Вывод

ПИФ – это хороший источник заработка, в случае если вкладчик сумел правильно выбрать фонд. Отдельные фонды способны предоставить годовую прибыльность около сотни процентов. В качестве примера, средний профит ПИФа Синегрия 3 −  129%, что на порядок выше банковских депозитных ставок.

  • О других способах инвестирования в разделе Инвестиции.
  • Все тексты с нашего сайта Школа Инвестора- Школа инвестора-Как заработать на инвестициях.
  • На нашем форуме делимся опытом по инвестированию и способах заработка в интернете.

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *