Банк России на следующем заседании совета директоров в пятницу, 24 апреля, почти наверняка снизит ключевую ставку.
По сути, главная интрига сейчас заключается в том, насколько упадет этот показатель.
Снижение ставки может увеличить рост кредитования, что поможет экономике преодолеть ряд проблем из-за эпидемиологического простоя. Заемщикам же будет проще рефинансировать действующие кредиты.
На высокую вероятность снижения ключевой ставки прозрачно намекнула глава Банка России Эльвира Набиуллина, заявив, что этот сценарий станет основным на заседании 24 апреля. Глава ЦБ также прямо указала, что регулятор может рассмотреть разные шаги снижения ставки (в последние годы стандартный шаг изменения ставки — 0,25 процентного пункта).
ЦБ снижал ставку с прошлого лета на шести заседаниях подряд. Последний раз он опустил ее в феврале до нынешних 6% и просигнализировал, что может продолжить процесс.
Но на мартовском заседании ЦБ менять ставку не стал — ситуация кардинально изменилась из-за ухода мировой и российской экономик «на карантин» и падения цен на нефть.
Все это стало шоком и для финансового рынка, которому понадобилось время, чтобы оправиться от удара.
Что поможет убрать с рынка излишки нефти
Сейчас ситуация более-менее стабилизировалась, годовая инфляция по-прежнему растет медленно (2,9% при цели 4%, причем впереди, по мнению Банка России, скорее вероятность формирования дефляционных тенденций), а экономике, очевидно, требуется стимулирование. Кроме того, сейчас наступил, по сути, первый глобальный кризис, когда практически все мировые центральные банки смягчают денежно-кредитную политику, чтобы сгладить последствия пандемии для своих экономик.
По мнению главного аналитика Совкомбанка Михаила Васильева, Банк России с учетом всех этих факторов может понизить ставку в эту пятницу сразу до 5,5%, если в ближайшие дни не произойдет серьезных ухудшений на финансовых рынках.
Снижение ставки в пятницу возможно и до 5% (это сохранит реальную ставку в таргетируемом коридоре 2-3% при текущей инфляции), но поскольку инфляция все же растет и продолжит расти в мае-июне, такое резкое снижение будет вряд ли оправданным, считает главный экономист BCS Global Markets Владимир Тихомиров.
Правовые аспекты работы банков эксперты «РГ» разбирают в рубрике «Юрконсультация»
Снижение ключевой ставки позволит понизить ставки по кредитам, в том числе по ипотеке, напоминает Васильев.
«Это окажет существенную помощь экономике, поскольку сделает более доступными кредиты для компаний и граждан.
Население и бизнес получат возможность рефинансировать кредиты под более низкую процентную ставку и снизить долговую нагрузку», — говорит аналитик.
Граждане и бизнес смогут рефинансировать кредиты под более низкую процентную ставку
При этом пока в экономике высок уровень неопределенности (хотя бы по датам ее выхода из карантина), существенного ускорения кредитования вряд ли стоит ожидать.
Поэтому смягчение политики Банка России будет в большей степени носить сигнальную функцию, то есть может оказать поддержку настроениям, считают экономисты «Ренессанс Капитала» по России и СНГ Софья Донец и Андрей Мелащенко.
Но в любом случае снижение ставки сейчас закладывает фундамент для ускоренного восстановления российской экономики в среднесрочной перспективе, говорит главный аналитик Промсвязьбанка Денис Попов.
Выдан первый ипотечный кредит под 6,5%
Дальнейшие же решения Банка России по ключевой ставке будут зависеть от динамики инфляционных ожиданий и инфляции. По прогнозу Донец и Мелащенко, к концу года рост потребительских цен может ускориться до 5%.
«Мы предполагаем, что ускорение инфляции может носить достаточно устойчивый характер, так как ожидаем, что при восстановлении спроса производители будут активно переносить издержки, связанные как с реализовавшимся ослаблением рубля, так и с вынужденным простоем, в цены.
Это может сделать оправданным сохранение более жесткой денежно-кредитной политики в сочетании со стимулирующей фискальной», — подчеркивают аналитики.
Если годовая инфляция действительно разгонится до 5%, то во второй половине года Банк России может оказаться вынужденным возвратиться к вопросу о повышении ставки в декабре — она в этом случае окажется на уровне 5,75-6%, допускает Тихомиров.
Если не будет внешних шоков, на конец года ключевая ставка может составить около 5%, не соглашается Васильев. В мае-июне, как ожидается, США и Европа начнут ослаблять карантинные меры, говорит он.
По мере восстановления транспортных перевозок, на которые приходится около 70% всего спроса на топливо, начнут расти цены на нефть. «Это ослабит давление на рубль и проинфляционные риски.
Также сдерживать инфляцию будет слабый внешний и внутренний спрос», — считает он.
Центробанк понизил ставку. Как это отразится на курсе рубля, кредитах и вкладах
Центробанк не только снизил ключевую ставку. Регулятор не исключает, что на ближайших заседаниях эта тенденция сохранится. Высока вероятность, что ключевую ставку продолжат понижать.
— Снижение ключевой ставки до 5,5% открывает путь для движения к 5% в этом году, — комментирует главный аналитик «БКС Премьер» Антон Покатович.
— В этой связи давление на курс рубля в более дальней перспективе может возрастать.
В то же время как сейчас, так и в перспективе ближайшего месяца сильного давления на российскую валюту за счёт снижения ставок не будет.
По прогнозам Антона Покатовича, если российская валюта и будет падать этой весной, то не ниже отметок 77–78 рублей за доллар. Если, конечно, на глобальных рынках не появится новых серьёзных новостей. В целом же, по оценкам Антона Покатовича, в краткосрочной перспективе курс будет формироваться в диапазоне 74–76 рублей за доллар.
Фото © ТАСС / Усманов Замир
— Снижение процентной ставки теоретически должно было бы ослабить рубль, но на самом деле курс рубля реагирует на решения Центробанка нередко самым неожиданным образом, — отмечает заместитель руководителя информационно-аналитического центра «Альпари» Наталья Мильчакова. — Направление его движения может зависеть от характера макроэкономических прогнозов и сопроводительных комментариев Центробанка. Так что ослабление рубля после решения ЦБ о снижении ключевой ставки возможно, но не факт, что это произойдёт.
Любое изменение ключевой ставки в ту или иную сторону сразу же замечают клиенты банков. Что хорошо для заёмщиков, то плохо для вкладчиков и наоборот. Сегодняшнее снижение ключевой ставки должно поддержать сферу кредитования.
Как отмечает Антон Покатович, после снижения ключевой ставки вниз пойдут и ставки по вкладам. В конце весны – начале лета они могут снизиться до уровней 4,8–5%.
Ставки по кредитам также пойдут вниз. По прогнозам Антона Покатовича, они будут снижаться на 0,3–0,6 процентных пункта в перспективе ближайших двух-трёх месяцев. Средние ставки по ипотеке продолжат снижение к уровням, близким к 8%. Уже к концу года, считает аналитик, они могут оказаться в диапазоне 7,3–7,7%.
По оценкам Натальи Мильчаковой, влияние снижения ключевой ставки на реальный сектор экономики теоретически должно быть положительным. Правда, это будет возможным только в среднесрочной перспективе. Особенно учитывая нерабочий апрель и связанное с этим сокращение инвестиций в производство.
Как сообщили в пресс-службе Банка России, в соответствии с базовым прогнозом и с учётом проводимой денежно-кредитной политики годовая инфляция составит 3,8–4,8% по итогам 2020 года. В дальнейшем она будет находиться вблизи 4%.
Цб рф решает, что делать с ключевой ставкой – все новости
24 апреля председатель Банка России Эльвира Набиуллина проводит очередную еженедельную пресс-конференцию по итогам заседания совета директоров Центрального банка. Председатель ЦБ сделает заявление по денежно-кредитной политике и обновлённому прогнозу Банка России.
Совет директоров Банка России на заседании 24 апреля, как предполагается, примет решение по ключевой ставке, которая в настоящее время составляет 6,0%. Неделю назад Набиуллина заявила о том, что регулятор изучает целый спектр различных сценариев, однако в качестве основного варианта рассматривается смягчение денежно-кредитной политики.
Банк России
Отметим, что председатель Банка России не исключила и возможность повышения ключевой ставки, хотя вероятность этого «крайне мала». На прошлой неделе регулятор зафиксировал некоторый подъём экономической активности в результате адаптации населения и предприятий к условиям самоизоляции. Как указывала Набиуллина, факторы ускорения инфляции для российской экономики ослабли.
Большинство аналитиков считают, что ключевую ставку снизят.
Есть все основания полагать, что на заседании ключевая ставка будет установлена на уровне 5,5%.
ЦБ примет решение о ключевой ставке
Напомним, что Совет директоров Банка России не меняет размер ключевой ставки уже 1,5 месяца. С 7 февраля 2020 года он установлен уровне 6,0%.
Отметим, что Банк России 22 апреля продал на внутреннем рынке 23 млрд рублей, тем самым обновив рекорд года по продаже валюты.
Продажи валюты производятся в соответствии с бюджетным правилом — тем самым на фоне низких цен на нефть поддерживается курс рубля.
Кроме того, с 19 марта Банк России продаёт дополнительные объёмы валюты из Фонда национального благосостояния для реализации сделки по передаче пакета акций Сбербанка Минфину.
У рубля появился повод для коррекции
Есть множество препятствий для снижения ставки ЦБ РФ — эксперт
ЦБ снизил ключевую ставку с 6% до 5,5%.
В Банке России рассказали о динамике роста цен после снижения ставки
ЦБ РФ снизил ключевую ставку до 5,5%
На решение ЦБ РФ по ключевой ставке повлиял коронавирус
Аксаков: решение ЦБ должно простимулировать выдачу банками кредитов
5,5% — не предел: аналитик о снижении ключевой ставки
Аналитик ответил про влияние ключевой ставки на курс рубля
Эксперт назвал причины снижения ЦБ РФ ключевой ставки
Ставки по вкладам и кредитам в РФ пойдут вниз за ключевой ставкой
Председатель правления ВТБ Андрей Костин поддерживает решение ЦБ РФ снизить ключевую ставку до 5,5%.
«Это очень хороший знак, — заявил он. — В периоды прошлых экономических трудностей Центробанк первым делом повышал ставку и таким образом тормозил развитие экономики. В данном случае Центробанк действует очень правильно. Снижение ключевой ставки, безусловно, будет содействовать тому, что деньги будут активнее идти в экономику».
Глава ЦБ РФ Эльвира Набиуллина: Мы исходим из того, что постепенно будут сниматься ограничительные меры. Будем уточнять прогнозы по мере. Здесь всё зависит от того, как будет развиваться эпидемиологическая ситуация.
Глава ЦБ РФ Эльвира Набиуллина: Мы рассматривали разные варианты, чтобы выработать своё видение базового сценария. Рисковый сценарий мы собираемся пересматривать к осени. А сейчас работаем в рамках основного базового сценария.
Глава ЦБ РФ Эльвира Набиуллина: ЦБ РФ ведёт политику инфляционного таргетирования и не собирается от неё отказываться. Мы не допустим значимого отклонения инфляции от цели.
Глава ЦБ РФ Эльвира Набиуллина: Мы все видим потенциал смягчения денежно-кредитной политики. Вопрос в том, как быстро его использовать. Есть потенциал снижения ставки до 100 базисных пунктов. Во многом это будет зависеть от развития ситуации.
Потенциал смягчения сработает, когда мы будем выходить из ограничительных мер. Предприятия закрыты, люди сидят дома, и стимулировать спрос сейчас может быть менее эффективно, чем стимулировать спрос на выходе из периода ограничительных мер.
Глава ЦБ РФ Эльвира Набиуллина: Объявлен целый комплекс мер поддержки, чтобы помочь гражданам и бизнесу. Мы учитывали объявленные меры со стороны правительства. Оценка влияния на ВВП будет уточняться. Сейчас наша оценка такова, что этими мерами ВВП поддерживается на уровне 2%. Мы будем корректировать прогноз.
Глава ЦБ РФ Эльвира Набиуллина: нейтральная ставка — не наблюдаемая ставка, она может быть оценена приблизительно. Мировые ставки находятся на более низком уровне, чем ожидалось. Мы не считаем необходимым пересматривать оценки нейтральной ставки. Но подчеркну: наше видение не является препятствием для смягчения денежно-кредитной политики.
Глава ЦБ РФ Эльвира Набиуллина: по нейтральной ставке мы более детально посмотрим, когда будем обсуждать тему денежно-кредитной политики.
Набиуллина объяснила решение по ставке Центрального банка России
Глава ЦБ РФ Эльвира Набиуллина: наш объём продаж зависит от цены на нефть.
Глава ЦБ РФ Эльвира Набиуллина: в структуре депозитов остаётся большая доля длительных ставок, связанных с депозитами на год.
Негативный фактор для рубля: снижение ставки ЦБ
Набиуллина спрогнозировала, какие будут цены на нефть в 2020 году
Глава ЦБ РФ Эльвира Набиуллина: мы поддерживаем прямые выплаты гражданам и бизнесу в трудный период. Кредиты и кредитные ставки имеют значение, но сейчас важнее прямая поддержка. Правительство принимает такие меры.
Но просьба не путать это с денежно-кредитной политикой и с «вертолётными» деньгами — с печатанием денег ЦБ РФ и раздачей населения! Никто в мире ещё не принимает эти меры, когда ЦБ печатает деньги и раздаёт их всем.
Даже если представить это, то к чему это приведёт? Это, как в 90-е, приведёт к взрыву инфляции, и на деньги тяжело будет что-то купить, поскольку все выплаты будут обесценены ростом цен. Контроль за инфляцией — то, что позволяет поддерживать покупательскую способность и зарплаты.
Глава ЦБ РФ Эльвира Набиуллина: мы можем смягчать денежно-кредитную политику, снижая денежно-процентную ставку, но делаем это так, чтобы цены не росли большими темпами.
Глава ЦБ РФ Эльвира Набиуллина: у нас несколько механизмов продажи валюты. Мы начали упреждающим образом продавать валюту 10 марта. Суммарный объём продаж составил 5,5 млрд долларов США.
Глава ЦБ РФ Эльвира Набиуллина: мы примем решение о продаже остатка иностранной валюты, связанной со сделкой по Сбербанку, после стабилизации ситуации на нефтяном рынке.
Глава ЦБ РФ Эльвира Набиуллина: мы достаточно активно наращивали долю золота в золотовалютном резерве. Золото не зависит от действий стран-эмитентов. Золото находится на комфортном уровне.
Мы не считаем нужным начать продажу золотовалютного фонда.
Почему прекратили покупку золота? Оно сейчас востребовано, и это может привести к тому, что увеличится экспортная выручка, и экспортёры золота этим пользуются.
Доллар и рубль. Дарья Антонова © ИА REGNUM
Глава ЦБ РФ Эльвира Набиуллина: то, как будут сниматься ограничительные меры и как будет восстанавливаться экономика, во многом зависит от эпидемиологической ситуации.
Мы в базовом сценарии исходим из того, что выход будет неравномерным и будет происходить во втором квартале. Восстановление экономики не произойдёт сразу.
Положительные темпы роста уже будут в 2021 году, и экономика в этот период будет восстанавливаться.
Глава ЦБ РФ Эльвира Набиуллина: с точки зрения инфляции мы видим влияние дезинфляционных факторов. Из-за этого инфляция точно не перейдёт в зону выше таргета.
Глава ЦБ РФ Эльвира Набиуллина: нынешняя ситуация отразится на бюджете, он сталкивается с сокращением доходов, тогда как увеличиваются расходы на антикризисные меры. Но то, что в стране проводилась осторожная макроэкономическая политика, позволило поддержать и социальные расходы, и расходы бюджета в условиях падения доходов.
Глава ЦБ РФ Эльвира Набиуллина: возможно, некоторые инвестиционные расходы могут быть перенаправлены на социальные расходы, и это поддержит людей и даст возможность более плавно выходить из периода самоограничительных мер.
Банк России ожидает сокращение ВВП России в 2020 году
Глава ЦБ РФ Эльвира Набиуллина: ситуация сейчас кардинально отличается от 2014−2015 года. Сейчас и курс плавающий, и нет тех рисков, и инфляционные ожидания более «заякорены». Мы видим пространство для смягчения политики.
Глава ЦБ РФ Эльвира Набиуллина: ставка будет эффективнее влиять, когда экономика будет выходить из ограничительных мер.
Глава ЦБ РФ Эльвира Набиуллина: в сложных обстоятельствах происходит снижение кредитования. Мы видим рост корпоративного кредитования, но это связано с тем, что корпорации приходят с внешнего рынка.
Спрос населения, конечно, снижается.
В целом, розничное кредитование будет около 0%, может, в чуть отрицательной зоне, при этом ипотека будет расти — около 80% в этом году, в том числе благодаря мерам правительства по поддержке.
Глава ЦБ РФ Эльвира Набиуллина: автокредитование может упасть до 10% — оно не развивается сейчас.
Глава ЦБ РФ Эльвира Набиуллина: реструктуризация кредитов поможет восстанавливать платежеспособность и кредитоспособность, и в будущем это может поддержать кредитование в целом в экономике.
Глава ЦБ РФ Эльвира Набиуллина: мы видим, что есть отказы, люди не всегда получают реструктуризацию кредитов в банках. Очень большой наплыв заявок на реструктуризацию — в несколько раз больше. Банки настраивают эту систему. Настраиваются и параметры реструктуризаций.
Сейчас динамика по одобрению заявок положительная. Причины отказов связаны с несоблюдением критериев по реструктуризации в рамках закона. Например, объём кредита больше, чем установлено в наших нормативных документах. У нас есть и колл-центр, и служба защиты прав потребителей, мы отслеживаем.
Но и банки стали активнее разворачиваться.
Набиуллина: раздача денег населению взорвет инфляцию
Глава ЦБ РФ Эльвира Набиуллина: мы ожидаем в третьем квартале начало восстановительного роста. За один квартал экономика не вернётся в состояние до пандемии. Годовые темпы роста останутся отрицательными до первого квартала 2021 года.
Глава ЦБ РФ Эльвира Набиуллина: платёжные системы, работающие на российском рынке, предусматривают возможность проведения операций по платёжным картам, срок которых истёк.
Техническая возможность настроить процессы банкам — она есть, и многие банки уже это сделали.
Мы будем следить за этой ситуации, давать банкам разъяснения по процедурам и считаем важным, чтобы у людей была возможность это делать в условиях ограничительных мер.
Глава ЦБ РФ Эльвира Набиуллина: мошенники у нас были и будут изобретательными. Мы регистрируем случаи обзвона людей с предложениями выплат, предлагается помощь в оформлении кредитных каникул. Главное — когда кто-то вам звонит и выведывает данные карты, нужно повесить трубку и позвонить самому в организацию, в которой вы обслуживаетесь.
Глава ЦБ РФ Эльвира Набиуллина: банковский кризис невозможен.
Набиуллина допустила дальнейшее снижение ключевой ставки
Глава ЦБ РФ Эльвира Набиуллина: банки сейчас обладают реальным запасом и капитала, и ликвидности. Они подошли к ситуации гораздо более подготовленными. Мы даём регуляторные послабления, чтобы убытки можно было растянуть во времени.
Центробанк РФ призвали к более решительному понижению ключевой ставки
Набиуллина допускает более резкое снижение ставки Банка России
Эльвира Набиуллина [Дарья Драй © ИА REGNUM]
ЦБ прогнозирует дефицит бюджета России в 2020 году до 6% ВВП
Эльвира Набиуллина на еженедельной пресс-конференции по итогам заседания совета директоров ЦБ. cbr.ru
Центральный банк России. Дарья Антонова © ИА REGNUM
Понижение ключевой ставки ЦБ уронит рубль еще сильней — МК
Что для экономики в целом хорошо, для обычных граждан — проблема
24.04.2020 в 13:40, просмотров: 13418
Совет директоров ЦБ на заседании 24 апреля снизил ключевую ставку на 0,5 процентных пункта — до 5,5%. Решение по сокращению этого показателя регулятор принимает в седьмой раз подряд.
Если ранее в большинстве случаев снижение ставки было подкреплено финансовыми успехами нашей страны, например, переходом от дефицита к профициту бюджета и падением инфляции, то в настоящее время подобные меры Центробанка обусловлены распространением эпидемии коронавируса, фактически парализовавшим отечественную экономику.
Между тем, снижение ставки серьезно угрожает российской валюте — эксперты не исключают, что в обозримом будущем курс доллара может приблизиться к отметке в 85 рублей.
Сергей Дроздов, аналитик ГК «Финам»:
«Снижение ставки ЦБ с нынешних 6% до 5,5% необходимо для поддержки отечественной экономики, а конкретно для возможности получения малым и средним бизнесом более дешевых финансовых заимствований. К такому решению толкает сложившаяся на рынке и во всем мире ситуация — в первую очередь, распространение коронавируса и падение нефтяных цен.
Реакция российской валюты на решение регулятора, полагаю, будет негативной — курс доллара может за сутки вырасти с 75-и до 76-76,5 рублей. Впрочем, ЦБ, скорее постарается не дать «зеленому» укрепиться слишком сильно.
Банк России будет продавать накопленные доллары на открытом рынке, что он активно делал с начала этой недели. Причем подобные операции не окажутся валютными интервенциями в чистом виде, которые ЦБ проводил несколько лет назад.
Скорее, это будет напоминать круговорот денег на бирже — продавая доллары по нынешнему курсу, который выгодно отличается от их стоимости в прошлые годы, регулятор даже сможет заработать.
В свою очередь, инфляцию ЦБ попытается, как и обещал, сдержать в пределах 4%, обозначенных в бюджете».
Артем Деев, руководитель аналитического департамента AMarkets:
«В предкризисные годы одной из главных задач ЦБ было снижение инфляционных рисков, но в условиях пандемии регулятору гораздо важнее поддерживать российскую экономику.
В ситуации, когда бизнес отчаянно нуждается в «дешевых» деньгах, а часть населения стала неплатежеспособной из-за снижения доходов, кредиты для коммерческого сектора должны стать доступнее — для этого необходимо снижение ключевой ставки.
Регулятор мог пойти на консервативное решение —понижение на 0,25% до 5,75%, но выбрал более радикальное — снижение на 0,5% до 5,5% годовых. Возможно, на следующем заседании регулятор еще раз снизит ставку, так как у специалистов будет время просчитать ущерб, нанесенный российской экономике коронавирусом».
Альберт Короев, эксперт по фондовому рынку «БКС Брокер»:
«В нынешних условиях падения спроса и постепенного скатывания к краху мировой экономики, решение по снижению ключевой ставки ЦБ выглядит вполне обосновано. Дифференциал ставок Банка России и ставок в других странах уже увеличился за счет сокращения их в других юрисдикциях, важнейшей из которых являются США.
Обвал российской валюты может продолжится, и спустя некоторое время курс доллара вполне может приблизиться к отметке в 85 рублей, хотя выше этого уровня «зеленый» вряд ли уйдет. Инфляция на горизонте нескольких месяцев, вероятно, будет подрастать и в среднесрочной перспективе она может оказаться несколько выше поставленной ЦБ цели — то есть в районе 5%».
Банк России понизил ключевую ставку
Цб снизил ключевую ставку до 5,5% впервые с 2014 года :: финансы :: рбк
К 24 апреля волатильность на рынках не привела к кардинальному разгону цен: регулятор сообщил, что инфляция в марте увеличилась до 2,5 с 2,3% в феврале. «По предварительным данным на 20 апреля, годовой темп прироста потребительских цен составил около 3,1%», — говорится в сообщении. ЦБ ожидает, что по итогам года инфляция составит 3,8–4,8%, а в дальнейшем будет находиться на уровне 4%.
Банк России 24 апреля также пересмотрел свой экономический прогноз. Он ожидает, что ВВП в этом году снизится на 4–6%, а восстановительный рост составит 2,8–4,8% в 2021-м и 1,5–3,5% в 2022 году.
«В базовый прогноз Банка России заложена средняя цена нефти марки Urals в $27 за барр. в 2020 году и ее последующее повышение до $35 и $45 за барр. в 2021 и 2022 годах соответственно», — отмечает ЦБ.
Снижение ВВП произойдет во втором квартале, а затем экономическая активность будет постепенно восстанавливаться, считает регулятор.
Регулятор «допускает возможность дальнейшего снижения ключевой ставки на ближайших заседаниях», если ситуация будет развиваться в соответствии с его базовым прогнозом.
«При таком неординарном развитии событий подстраивать политику небольшими шагами (то есть снижать ставку на 0,25 п.п. — РБК), как мы привыкли, может оказаться недостаточным.
Для возвращения инфляции к цели и стабилизации ситуации в экономике могут потребоваться более решительные шаги», — сказала Набиуллина на пресс-конференции.
Она уточнила, что ЦБ видит потенциал снижения ставки на 1 п.п., то есть до 4,5%.
«Такое решение говорит о том, что регулятор не будет действовать шаблонно и повышать ставки в условиях ослабления рубля. Это канва, по которой двигаются ЦБ развивающихся рынков, и Банк России находится в этом тренде», — отмечает директор по анализу финансовых рынков и макроэкономики УК «Альфа-Капитал» Владимир Брагин.
ЦБ перешел к ослаблению денежно-кредитной политики, существенно смягчив риторику по сравнению с мартовским решением, считает экономист по России и СНГ «Ренессанс Капитал» Софья Донец. «Наибольшим сюрпризом для нас стала глубина прогнозируемого спада в 2020 году — на 4–6%.
Это объясняет большой шаг решения и сигнал на дальнейшее смягчение. С учетом такой риторики мы можем увидеть снижение до 5% в июне», — отмечает Донец. Шаг может составить 0,25 п.п., если инфляция к июньскому заседанию превысит 4%, а курс доллара приблизится к 80 руб.
или начнется восстановление спроса из-за частичного снятия ограничительных мер.
ЦБ перешел к стимулирующей политике, говорится в комментарии рейтингового агентства НКР. Если экономика США и Европы упадет более чем на 10%, ВВП России тоже может снизиться более чем на 10%, поэтому ЦБ «вынужден заняться купированием кризиса и поддержанием кредитования экономики». Скорее всего, ставка снизится до 5% уже летом, считают в агентстве.
Как решение ЦБ отразится на банковских ставках
- Снижение ставки ЦБ, безусловно, приведет к снижению рыночных ставок, уверен первый зампред Россельхозбанка Кирилл Левин. Банк изменит внутренние ставки фондирования с 27 апреля, уточнил он.
- Промсвязьбанк уже рассматривает возможность снижения стоимости кредитов для бизнеса, а также изменение условий по другим кредитным и депозитным продуктам в соответствии с динамикой на рынке, сообщили в пресс-службе.
- У Росбанка ожидания об изменении ключевой ставки уже заложены в ставках, уточнила заместитель директора департамента розничных клиентских решений и цифрового бизнеса банка Лидия Каширина. «Открытие» ориентируется на экономические показатели, в том числе на стоимость фондирования, а также спрос и конкурентное поле, сказали в его пресс-службе. В ВТБ и МКБ решения об изменении условий по продуктам будут принимать в зависимости от ситуации на рынке, сообщили их представители.
- «Снижение ключевой ставки в нынешних условиях — это в большей степени фактор поддержки банков в условиях снижения у некоторых игроков ликвидности», — отмечает директор по продуктам и технологиям Почта Банка Григорий Бабаджанян: «Мы не прогнозируем сейчас резкого изменения банковских ставок на рынке после снижения ключевой ставки ЦБ. Свои ставки по вкладам и кредитам также в настоящее время менять не планируем».
При прочих равных снижение ключевой ставки приводит к снижению ставок по кредитам и депозитам, но сейчас есть проблема со снятием наличных клиентами, отметил Брагин из «Альфа-Капитала»: «Поэтому будет всплеск роста ставок [по вкладам]: деньги снимаются с депозитов, банки попытаются их удержать. Но с большой вероятностью это будет временное явление».
«Вклады уже длительное время теряют свою привлекательность как инструмент доходного сбережения. Я думаю, что банки для того, чтобы стимулировать население нести деньги в банки, ставки будут поднимать. Возможно, ставка по физическим лицам будет плавно двигаться к 6%», — утверждает директор группы финансовых институтов S&P Сергей Вороненко.
Согласно данным ЦБ, максимальная процентная ставка по депозитам, рассчитанная для десяти крупнейших банков исходя из объемов аккумулированных в них средств населения, с 5,15% на конец марта подросла до 5,4% на вторую декаду апреля. «Коррекция вверх связана с волатильностью, режимом самоизоляции и возросшими потребностями населения в снятии наличных средств со своих счетов», — объясняет Вороненко.
Павел Казарновский
Срочно: Банк России снижает ключевую ставку второй раз за год
Совет директоров Центробанка РФ снизил ключевую ставку второй раз за 2019 год. Однако регулятор всё ещё отмечает, что ожидание инфляции у населения — на высоком уровне. Какой инфляционный прогноз даёт ЦБ и на чём скажется понижение ключевой ставки?
Банк России снизил ключевую ставку второй раз за лето — впервые в 2019 г. совет директоров принял такое решение 14 июня 2019 г. Тогда КС снизили с 7,75% годовых до 7,5%, она установилась 17 июня.
Регулятор действует осторожно и снижает ставку на 0,25 п. п. за шаг. 26 июля совет директоров снизил КС до 7,25% годовых, новый показатель действителен с 29 июля.
Только дважды за три последних года ЦБ опускал ставку за раз на 0,5%.
Прогнозы: на что повлияет снижение КС?
Такое решение совета директоров ЦБ экономисты ожидали: глава регулятора Эльвира Набиуллина не отрицала, что было возможно снижение и на 0,5%. Понижение ставки отразится на курсе рубля, процентах на потребительские кредиты и вклады, считают аналитики, опрошенные Bloomberg.
Понижение КС означает, что многие банки последуют за регулятором и начнут снижать ставки на кредиты и депозиты. Это значит, что брать потребительские займы будет дешевле. А вот вклады окажутся менее выгодными: упавшие ставки подкосят доходность.
Резко понижать ставку в дальнейшем ЦБ вряд ли будет, так как при падающих доходах граждане могут набрать «на радостях» ещё больше кредитов. Так как кредиты приносят банкам основную прибыль, ставки по займам будут снижаться медленнее.
А вот по депозитам — в первую очередь, на это начнут откликаться коммерческие банки.
Рубль может ослабеть
По мнению руководителя аналитического департамента компании «ФинИст» Кати Френкель, из-за снижения ставки может упасть спрос зарубежных инвесторов на российские облигации федерального займа. За этим последует ослабление курса рубля и укрепление доллара и евро. Аналитик прогнозирует курс доллара после снижения КС в 64,8 — 65,2 руб., евро — 72,5 — 73 рубля.
Несколько другие, но близкие прогнозы курса у эксперта «Международного финансового центра» Дмитрия Иногородского: 63,9 — 64,2 руб. за доллар и 71 руб. за евро. Таким мнение экономисты поделились с «Московским комсомольцем».
Цель по инфляции — 4%
Банк России в пресс-релизе отмечает, что инфляция замедляется постепенно. Годовое темп подорожания цен на потребительские товары снизился до 4,7%. Для сравнения — в мае регулятор называл цифру в 5,1%. На 22 июля 2019 г. это и вовсе 4,6%, по мнению Банка России.
Центробанк считает, что потребительские цены, исключая стоимость сезонных продуктов, дорожают в месяц на 0,1% в среднем. В июне выросли на 0,3 — 0,4% по сравнению с февралём — маем. Так ли это — возможно, регулятору виднее.
Однако население всё ещё ожидает дальнейшее подорожание продуктов, а значит, и рост инфляции. Это Банк России тоже учёл.
Однако надеется, что люди не оставят без внимания труды ЦБ по снижению инфляционных рисков, а значит, будут меньше ожидать подорожания потребительских товаров.
Банк России считает, что к началу 2020 г. инфляция опустится до 4%.
Цб резко снизил ключевую ставку: что будет с рублем, инфляцией, кредитами
МОСКВА, 25 апр — РИА Новости, Максим Рубченко. Банк России опустил ключевую ставку сразу на 0,5 процентных пункта, до 5,5% годовых. К этому решению подтолкнули низкая инфляция и необходимость поддержки экономики в условиях снижения деловой активности из-за эпидемии коронавируса. Как теперь изменятся валютный курс, цены и стоимость кредитов — в материале РИА Новости.
Новое смягчение
В прошлом году Банк России снизил ставку на 1,5 процентного пункта, а на первом заседании 2020-го — еще на 0,25. Однако затем рост потребительских цен из-за панических закупок на фоне карантина создал реальные риски ускорения инфляции.
Кроме того, срыв мартовской сделки ОПЕК+ по сокращению добычи обвалил нефтяные котировки и ослабил рубль. Снижение ставки при таких обстоятельствах могло обернуться масштабной девальвацией российской валюты. Поэтому регулятор взял паузу в смягчении денежной политики.
Однако сейчас на первый план вышла необходимость поддержки экономики в условиях «коронавирусного спада» и на прошлой неделе глава Банка России Эльвира Набиуллина предупредила, что основной вариант для сегодняшнего заседания совета директоров ЦБ — снижение ставки.
Впрочем, у многих аналитиков возникли в этом сомнения после того, как в понедельник рубль на фоне обвала нефтяных котировок упал до 77,65 за доллар. Но рынок начал успокаиваться в преддверии вступления в силу соглашения ОПЕК+ об ограничении добычи с 1 мая.
К концу недели июньский фьючерс WTI прибавил 20%, Brent — шесть. Стабилизировался и рубль: доллар на Московской бирже котируется в районе 74.
Национальную денежную единицу поддерживают и интервенции Центробанка: на прошлой неделе регулятор потратил на это более миллиарда долларов. Как сообщила Эльвира Набиуллина, с 10 марта общий объем валютных интервенций Банка России достиг 5,5 миллиарда. Тем не менее золотовалютные резервы еще очень велики — почти 570 миллиардов.
Кроме того, у Министерства финансов есть Фонд национального благосостояния (ФНБ) — это около 120 миллиардов. По оценкам аналитиков Deutsche Bank, при цене российской нефти марки Urals в 15 долларов за баррель средств ФНБ хватит на два года, при 30 долларах — на шесть лет. Вчера котировки были чуть выше 22.
Эксперты уверены, что России хватит «фискальных буферов», чтобы справиться с «временным шоком» от падения цен на нефть. Хотя финансовые ресурсы правительства, которые можно использовать без ущерба для стабильности экономики, не беспредельны.
Инфляция и кредиты
Резко опустить ставку регулятору помогла низкая инфляция. По данным Росстата, в марте она оказалась существенно ниже целевого уровня ЦБ в четыре процента и составила всего 2,5% годовых. В феврале было 2,3%.
Аналитики не ожидают ускорения роста цен в ближайшее время, поскольку из-за карантина спрос на многие товары сильно сократился. Вместо шопинга россияне ускоренно рассчитываются по кредитам. Как сообщает агентство «Эквифакс», 45% закрытых в марте розничных кредитов погашены раньше срока.
Речь идет прежде всего о кредитах наличными, ссудах на покупку товаров и задолженностях по кредитным картам. При этом заявок на новые кредиты в апреле поступило в три раза меньше, чем в марте.
И это еще один аргумент в пользу снижения ставок: при нынешних процентах банки теряют розничных клиентов. Теперь кредитование должно активизироваться хотя бы за счет того, что многие граждане захотят рефинансировать уже имеющиеся займы под меньший процент.
Пожалуй, единственный рынок, на который сегодняшнее решение ЦБ почти не повлияет, — ипотечный. Ставки там сейчас в районе девяти процентов. Но их снижение мало что изменит.
Дело в том, что 23 апреля премьер-министр Михаил Мишустин подписал постановление о льготной ипотеке под 6,5% годовых. Программа действует до 1 ноября, ставка сохранится на весь срок кредита.
Льготы распространяются на суммы до восьми миллионов рублей в Москве, Московской области, Санкт-Петербурге и Ленинградской области и до трех миллионов в других регионах. Минимальный взнос — 20%. Ожидается, что это обеспечит до 250 тысяч новых жилищных кредитов.
Понятно, что эта программа выгоднее, чем обычный ипотечный кредит.
Российский Центробанк повысил ключевую ставку — второй раз за год
Правообладатель иллюстрации Klaus Ohlenschläger/DPA/TASS
Центральный банк России повысил ключевую ставку на 0,25 процентных пункта до 7,75% годовых. Инфляция растет, кроме того, в январе ЦБ планирует возобновить покупки валюты для минфина. Начало покупок может увеличить давление на курс рубля и еще больше ускорить инфляцию.
«Принятое решение носит упреждающий характер и направлено на ограничение инфляционных рисков, которые остаются на повышенном уровне, особенно на краткосрочном горизонте, — говорится в сообщении ЦБ. — Сохраняется неопределенность относительно дальнейшего развития внешних условий, а также реакции цен и инфляционных ожиданий на предстоящее повышение НДС».
По мнению ЦБ, повышение ключевой ставки позволит предотвратить устойчивое закрепление инфляции на уровне, существенно превышающем целевой показатель — 4%.
По прогнозу ЦБ, инфляция составит 3,9-4,2% к концу 2018 года и 5,0-5,5% к концу 2019-го. К 4% годовая инфляция вернется в первой половине 2020 года, прогнозирует регулятор. Прогноз учитывает принятое Банком России решение о возобновлении регулярных покупок иностранной валюты на внутреннем рынке в рамках бюджетного правила с 15 января 2019 года.
В ноябре глава ЦБ Эльвира Набиуллина говорила, что совет директоров будет рассматривать два варианта действий — сохранения ставки и ее повышения. В итоге Банк России на последнем заседании в этом году повысил ключевую ставку. Второй раз за год. Какие аргументы были у регулятора?
За два дня до решения ЦБ Росстат отчитался о росте цен в период с 4 по 10 декабря. Накопленная с начала года инфляция достигла 3,7%. В годовом выражении (ноябрь 2018 к ноябрю 2017 года), по оценке Росбанка, она уже превысила 3,9%.
- На ускорение инфляции повлияло ослабление рубля и предстоящее повышение НДС с 18 до 20%.
- Аналитики ЦБ в бюллетене «О чем говорят тренды» указывали, что некоторые производители начали повышать цены заранее, не дожидаясь фактического повышения налога.
- В будущем привести к увеличению инфляции могут также ускоряющееся потребительское кредитование, ослабление рубля, волатильность на мировых рынках и геополитические факторы.
- Набиуллина ранее прогнозировала, что пик инфляции придется на первом полугодие, когда она достигнет 5,5-6%.
Кроме того, с января ЦБ готов возобновить закупки валюты для минфина. Главный экономист Альфа-банка Наталия Орлова называет это единственной причиной повышения ставки.
Начало покупок должно увеличить давление на курс рубля в следующем году, а это также негативно влияет на инфляцию.
Чего дальше ждать от ЦБ?
Центральный банк в сентябре поднял ставку с 7,25% до 7,5% — это произошло впервые с декабря 2014 года. Тогда регулятор объяснил свое решение «существенным усилением проинфляционных рисков».
Одновременно с этим ЦБ повысил прогноз по инфляции — по итогам 2018 года она может составить 3,8-4,2% (более ранний прогноз был 3,5-4%), по итогам следующего года — 5-5,5%.
После сентябрьского повышения ключевой ставки ЦБ начали расти и ставки по кредитам и депозитам. Ставки по рублевым вкладам повысили четыре крупных банка — Промсвязьбанк, «Открытие», «Русский стандарт» и «Уралсиб».
В октябре ставки по рублевым депозитам сроком до года выросли до 5,54% с 5,14% в сентябре, свыше года — до 6,56% с 6%.
Куда сильнее выросли ставки по депозитам в долларах. Если в сентябре депозиты на срок до года банки привлекали по ставке 1,78%, то в октябре — уже по ставке 3,03%. Выросли и ставки по кредитам.
Сейчас ЦБ больше следит за внешними рисками и поведением рубля, поэтому вряд ли откажется от умеренно-жесткой политики, полагают аналитики Райффайзенбанка.
Главный экономист банка «Ренессанс капитал» Олег Кузьмин указывает, что триггером для дальнейшего повышения ставки могут быть санкции со стороны США. В зависимости от жесткости санкций ЦБ может повысить ставку вплоть до 15% к концу 2019 года, говорится в докладе банка.
Однако базовый сценарий «Ренессанса капитала» — это ставка на уровне 7,75% в следующем году.
Подешевеет на полпроцента: что будет с ипотекой после снижения ставки ЦБ. "РБК-Недвижимость". 24 апреля 2020
Выяснили у аналитиков и банков, что будет с ипотечными ставками после снижения ключевой и удастся ли избежать провала спроса на жильеЦентробанк снизил ключевую ставку на 0,5 п.п. до 5,5%. Данное решение он принял несмотря на падение цен на нефтяном рынке и распространения COVID-19.Последний раз Центробанк России снижал ставку в феврале.
Тогда ключевая опустилась на 0,25 б.п., до 6%. Это стало шестым снижением подряд и самым низким показателем с конца 2014 года. На последнем заседании 20 марта регулятор сохранил ставку, несмотря на обвал рубля и пандемию.Выяснили у аналитиков и банков, что будет с ипотечными ставками после снижения ключевой и удастся ли избежать провала спроса на жилье.
Ипотека будет дешеветь
Опрошенные «РБК-Недвижимость» аналитики назвали уменьшение ключевой ставки ожидаемым. Инфляция находится на низком уровне, это оставляет регулятору маневр для снижения. Само снижение ставок поможет в целом быстрее запустить экономику, считает руководитель аналитического центра ЦИАН Алексей Попов.
«Еще, что хорошо в этом решении: не будет заметного спреда в уровне ипотечных ставок для первичного и вторичного рынка. Банки с большой вероятностью снизят ипотечные ставки и по продуктам, не связанным со льготной ипотекой под 6,5% годовых», — отметил он.По прогнозам аналитиков, большинство российских банков вслед за ключевой ставкой пересмотрят ипотечные ставки.
В ближайшее время ставки могут опустить до 8,1-8,3%. «Мы ожидаем реакции от ведущих банков России в части снижения ставок по ипотеке, не исключено, что оно может составить до 0,4%», — сказал директор федеральной компании «Этажи» Ильдар Хусаинов.
По мнению аналитика ГК «Финам» Алексея Коренева, крупные банки, которые ощущают государственную поддержку, могут анонсировать снижение больше, чем на полпроцента. Остальные тоже будут вынуждены снижать ипотечные ставки, просто не все смогут позволить себе больше, чем на полпроцента.
«При этом часть игроков может не изменить ипотечные ставки из-за снижения маржинальности и дополнительных расходов на фоне пандемии — банки обязали выдавать беспроцентные кредиты на выплату зарплат. Пока нормативная база под это не разработана и банки берут все риски на себя», — добавил аналитик.
«Снижение ключевой ставки банка позволит банкам удержать ставки на текущем уровне»
Руководитель аналитического центра «Дом.РФ» Михаил Гольдберг:— В виду роста волатильности на финансовых рынках, введения режима самоизоляции и других неблагоприятных условий, в которых мы сейчас оказались, такое решение Банка России очень важно. Оно позволит банкам сохранить ставки на текущих уровнях.
В неблагоприятных экономических условиях и роста волатильности ипотечные ставки, вероятнее всего, повышались бы, а снижение ключевой ставки банка позволит банкам удержать ставки на текущем уровне.Что касается спроса, то сейчас все крупные банки говорят о его падении.
Мы прогнозируем, что в этом году будет выдано около 1 млн ипотечных кредитов на сумму 2,5 трлн руб. Это ниже прошлого года, когда было выдано примерно 1,3 млн кредитов на 2,9 трлн руб. Но, конечно, без мер поддержки, которые приняли правительство и Банк России и без программы субсидирования ипотеки, падение было существенно сильнее.
Удастся ли реанимировать спросСитуацию на рынке жилья и ипотеки будет определять то, с какими потерями страна выйдет из карантина. «Многое будет зависеть от благосостояния покупателей, как быстро будет восстановлена вся инфраструктура для заключения сделок — открытие банков, МФЦ, нотариальных контор», — отметил Алексей Попов из ЦИАН.
По мнению аналитика ГК «Финам», после завершения карантина будет всплеск спроса. Во-первых, многие сделки были прерваны из-за введения режима самоизоляции: люди уже внесли предоплату, но сделки не смогли завершить. Во-вторых, за время карантина сформируется отложенный спрос, который будет реализован в первое время. «После чего рынок уйдет в стагнацию.
При падении спроса и в условиях высокой конкуренции банки будут бороться за ипотечных заемщиков, и ставки будут понижаться», — считает он.Спрос на покупку жилья и ипотеки в этом году просядет, согласился Алексей Попов.
По оценкам ЦИАН, по итогам второго квартала падение спроса на жилье в Москве может составить 50% (на фоне карантина и с учетом того, что продажи во втором квартале прошлого года были рекордными). Во втором квартале за счет льготной ипотеки и программ от застройщиков спрос начнет восстанавливаться. Но по итогу снижение спроса составит минус 20%.
«Качественного рывка, который был пять лет назад ждать не стоит. Тогда не было безработицы, которую с высокой долей вероятности возникнет во втором полугодии 2020 года.
Но в долгосрочной перспективе политика регулятора должна смягчить взрывной рост безработицы и восстановление экономики и рынка недвижимости будет более быстрым», — отметил руководитель аналитического центра ЦИАН.
По мнению Ильдара Хусаинова, решение ЦБ поможет частично компенсировать просадку спроса (до 70% в некоторых регионах). «Плюс в результате снижения процентных ставок по вкладам, увеличится приток тех, кто решит инвестировать в недвижимость. Это также поддержит рынок и позволит восстановить его в более кратчайшие сроки, возможно, уже к весне 2021 года», — добавил он.
При обычной ситуации понижение ключевой несомненно бы подстегнуло рынок жилья. Однако, пандемия привносит коррективы в возможности заключения сделок, добавил генеральный директор Рейтингового агентства строительного комплекса (РАСК) Николай Алексеенко. Во-первых, онлайн-сделки пока не имеют особой популярности. Во-вторых, сами люди во многом предпочитают пережидать периоды неопределенности, коей текущая эпидемия несомненно является. В связи с этим, надеемся, как минимум такой уровень ставок продержится и после режима самоизоляции, чтобы поддержать спрос, отметил он.Поддержка спросаСпрос на рынке жилья сменился падением. Если после обвала рубля и до начала карантина на рынке жилья был зафиксирован резкий рост активности покупателей. По оценке риелторов и девелоперов, за первые две недели марта спрос на квартиры в Москве вырос до 30%, то сейчас наблюдается падение. В Минстрое России предупредили о 50%-ном падении спроса на жилье из-за COVID-19. По словам министра Владимира Якушева, спрос на жилье в условиях пандемии уже снизился на 30% в субъектах.Чтобы поддержать спрос на рынке жилья, президент анонсировал запуск субсидированную ипотеку под 6,5% годовых. По оценкам вице-премьера Марата Хуснуллина, льготная программа затронет до 90% новостроек в России. Часть банков, не дожидаясь постановления правительства уже начали выдачу льготной ипотеки.«Это очень хороший знак»Сами банки положительно оценили решение ЦБ понизить ключевую ставку в столь непростых условиях и допустили понижения ставок в ближайшем будущем.»Это очень хороший знак. Мы поддерживаем. Знаете, в периоды прошлых экономических трудностей Центробанк первым делом повышал ставку и таким образом тормозил развитие экономики. В данном случае Центробанк действует очень правильно. Снижение ключевой ставки, безусловно, будет содействовать тому, что деньги будут активнее идти в экономику», — заявил председатель правления ВТБ Андрей Костин.В Райффайзенбанке назвали решение ЦБ ожидаемым. «Мы продолжим следить за изменениями экономической ситуации и корректировать условия кредитования соответственно, стараясь предлагать клиентам лучшие продукты и сервисы в сложившихся обстоятельствах. Однако в кризис важно сфокусировать все усилия не на стимулирование новых продаж, а на работе с клиентами», — заявил управляющий директор по кредитным розничным продуктам банка Андрей Спиваков.Руководитель цифрового партнерского бизнеса Росбанка Игорь Дмитриев заявил, что для рынка ипотеки — это безусловно стимул к развитию и росту объемов, что особенно важно в текущей, непростой ситуации. «Тем не менее многое будет зависеть от конкретных мер, предпринимаемых как другими банками, так и регулятором. Мы будем оперативно реагировать на возможные будущие изменения для того, чтобы своевременно предлагать нашим клиентам оптимальные условия и сервис», — отметил он.Старший экономист банка «Открытие» Максим Петроневич допустил снижение ипотечных ставок вслед за ключевой. «Можно ожидать коррекции ставок на рынке банковских услуг. В наибольшей степени это затронет наиболее надежные сегменты, такие как ипотечные кредиты», — сказал он.В МКБ заявили, что внимательно следят за конъюнктурой рынка и, «в случае необходимости, корректировать свое предложение». В Сбербанке от комментариев воздержались.