Статьи раздела акции и прибыль ао

Здравствуйте!

Для чего инвесторы покупают акции? Ответ прост: для получения прибыли. Вот о ней я сегодня и буду рассказывать, а точнее, о коэффициенте «прибыль на акцию», или EPS. Я постараюсь кратко, но при этом содержательно рассказать о том, что собой представляет EPS, каким образом рассчитывается.

Где смотреть данные для расчета и как использовать в инвестиционном анализе? Каковы плюсы и минусы применения на практике, есть ли проблемные моменты?

Что такое прибыль на акцию

Прибыль на акцию (или, как он называется в англоязычных источниках, Earnings Per Share, EPS) – это коэффициент, отражающий величину чистой прибыли общества в расчете на одну акцию компании.

Прибыль, в свою очередь, это бухгалтерский показатель. Он характеризует конечный финансовый результат деятельности организации за определенный период.

Виды прибыли

В финансовом анализе выделяют два вида прибыли на акцию в зависимости от того, как параметр вносят в отчет.

Базовая

В соответствии с международными стандартами отчетности базовая EPS – показатель чистого дохода организации за определенный период, отнесенный на долю держателей акций эмитента.

Коэффициент в итоге отражает стандартную величину бухгалтерской чистой прибыли. Она публикуется в отчетности компании без дополнительных корректировок.

Разводненная

Разводненная прибыль на акцию (с англ. – Diluted Profit) при своем расчете учитывает корректировку на предполагаемое разводнение (т.е. уменьшение дохода в расчете на одну акцию) при возможных корпоративных действиях и изменении структуры капитала, не зависящих от акционера.

• Иными словами, эта величина учитывает потенциально возможное размытие доли акционера при определенных корпоративных действиях в конкретном акционерном обществе.
• Такой аспект будет учитываться, если у компании в обращении есть инструменты, которые в будущем могут быть конвертированы в обыкновенные акции.

Формула и расчет EPS

Формула расчета предельно проста. Чтобы посчитать базовую EPS, необходимо показатель ЧП поделить на количество бумаг в обращении эмитента:

Далее эта формула может несколько усложняться в ответ на ввод дополнительных условий.

Пример расчета базовой прибыли

Предположим, что у компании в обороте находится 120 000 акций. За последний год ее итоговый финансовый результат составил положительную величину в 240 000 рублей.

Этих данных уже достаточно, чтобы рассчитывать базовый EPS. В этом примере он будет равен:

Т.е. на каждую обыкновенную акцию приходится по 2 рубля от ЧП общества.

Пример расчета разводненной прибыли

Покажу на том же примере: у акционерного общества в обороте находится 120 000 бумаг, а величина ее чистой прибыли за последний год составила 240 000 рублей. Однако, здесь добавится условие, что эмитент готов предоставить своим сотрудникам опционы по программе мотивации менеджмента на 20 000 акций.

Это значит, что в будущем в обращении могут быть уже 120 000 + 20 000 = 140 тыс. бумаг.

Разводненный EPS обязательно будет учитывать это, а скорректированная формула примет вид:

Главная цель разводненного показателя EPS – дать инвесторам и акционерам представление о том, насколько размытие ценных бумаг в ходе корпоративных действий эмитента может повлиять на финансовый результат относительно доли владения каждого участника.

Это самый простой расчет, но его сложность может возрастать с числом роста входных параметров конкретных финансовых инструментов.

Пример расчета базовой EPS с простой и льготной эмиссиями в течение года

На практике может быть так, что компания проводит эмиссию бумаг, а потом выпускает дополнительные инструменты в ходе еще одной льготной эмиссии (эмиссия права) по ценам ниже рыночной.

В этом случае может быть не совсем понятно, как определяется EPS для акционеров за весь период, так как имеет место преимущественное право и компонент бонуса.

Для лучшего восприятия я вернусь к примеру. Первоначальные вводные остаются теми же: в обращении 120 тыс. бумаг, прибыль за год 240 тыс. рублей.

Компания проводит дополнительную эмиссию, которая предполагает право на выкуп одной акции к 5 уже имеющимся. Дата такого выпуска установлена на 1 апреля отчетного года. Справедливая стоимость бумаг на сегодня равна 150 руб. Цена покупки нового инструмента значительно ниже и составляет 100 руб.

Эмиссия, исходя из изначальных условий в праве покупки 1 к 5, может составить максимально 120 000 / 5 = 24 000 бумаг.

Действовать следует в несколько этапов. Первым делом я рассчитаю теоретическую цену для акционера, когда он воспользуется своим бонусом.

Теперь я перейду к расчету корректирующего коэффициента:

И вот теперь с учетом этого коэффициента можно сделать заключительный этап расчета:

EPS составит 1,72 руб.

Отражение в бухгалтерской отчетности АО

Все основные положения, регламентирующие порядок и расчет коэффициента EPS, отражены в специальном предписании: МСФО (IAS) 33 «Прибыль на акцию».

Раскрытие в финансовой отчетности информации о прибыли на акцию

Для примера я взял отчетность, составленную по международным стандартам для компании «Лукойл» по итогам результатов деятельности за первое полугодие 2019 года.

Первоначально необходимую информацию можно найти в «Отчете о прибылях и убытках».

Ключевой фрагмент я выделил красным прямоугольником. Видно, что у компании EPS представлен в двух вариантах:

• базовом – 268,96 руб. на бумагу;
• с учетом возможного разводнения – 261,30 руб. на ацию.

На скриншоте также в глаза попадается цифра «21»: она показывает, в какое примечание отчета следует заглянуть для получения более детальной информации о расчетах.

В этом разделе есть более детализированные данные.

Проблемы показателя EPS

У коэффициента EPS есть свои достоинства и недостатки. Его можно применять в ходе анализа развития и динамики прибыльности какой-то конкретной компании, но он абсолютно не годится для сравнения показателей разных эмитентов.

Однако эту проблему просто решить, соотнеся показатель с рыночной капитализацией, т.е. условно приведя несколько разных компаний к общему знаменателю. Такой расчет называется мультипликативным, а сам коэффициент строится по формуле «P/E» или «цена / прибыль».

Самые прибыльные компании на рынке не всегда будут лучшей инвестицией, так как их цена может быть уже достаточно высокой. Чтобы понять, насколько завышена стоимость, следует использовать этот или подобный мультипликатор.

При использовании показателя EPS стоит учитывать, что прибыльность компании – это чисто бухгалтерский результат, и он не может точно ответить на все вопросы инвесторов.

В реальности это означает, что конечный финансовый результат организации включает в себя множество неденежных корректировок (например, амортизация, курсовые переоценки и т.д.). За счет этого показателем в отдельный период можно манипулировать.

Заключение

Прибыль на акцию – самый распространенный экономический показатель при работе с акционерными обществами. Однако использование для анализа только одного показателя явно недостаточно и может приводить к отрицательным результатам, поэтому стоит изучать и другие коэффициенты.

Надеюсь, было интересно, а главное, полезно. Подписывайтесь на статьи и делитесь ими в соцсетях.

Раздел ценных бумаг

Вопрос о разделе ценных бумаг при разводе чаще всего возникает при разделе акций открытых (ОАО) или закрытых (ЗАО) акционерных обществ (в настоящее время они переименованы в публичные и непубличные акционерные общества). Акции предоставляют их владельцам право на получение дивидендов, части имущества общества при его ликвидации, на участие в управлении деятельностью компании. Помимо акций, к ценным бумагам также относятся облигации, векселя, банковские сберегательные книжки и сертификаты, коносаменты, но их раздел между супругами происходит достаточно редко из-за их меньшей популярности на рынке ценных бумаг.

Если ценные бумаги приобретаются в период брака и оплачиваются за счет общих средств мужа и жены, то они становятся общим имуществом супругов и могут стать объектом раздела между ними.

Раздел ценных бумаг при разводе имеет свою специфику из-за установленных законом ограничений, поэтому для того, чтобы правильно произвести их раздел, желательно воспользоваться услугами специалистов в области раздела имущества и корпоративного права.

Адвокаты МОКА «Правовая защита» профессионально занимаются разделом ценных бумаг при разводе, а также другого имущества супругов. Если Вам нужна квалифицированная юридическая помощь, обращайтесь к нам за правовой помощью по телефону +7 (495) 790-54-47. Наши адвокаты помогут Вам!

Какие ценные бумаги не подлежат разделу?

Определенные сложности на практике вызывает раздел ценных бумаг при разводе, полученных супругом в результате приватизации предприятия по льготной подписке. С одной стороны, приватизация – бесплатная передача имущества (безвозмездная сделка). Но с другой стороны, акции приватизируемого предприятия, передаются сотруднику за его труд. А как известно, доход от трудовой деятельности, является общей собственностью супругов. Возникает вопрос, подлежат ли такие акции разделу или нет?

Однозначного ответа здесь нет, в каждом конкретном случае следует выяснять, велась ли трудовая деятельность, по результатам которой были получены ценные бумаги, до брака или в период брака.

В зависимости от этого и определяется возможность раздела ценных бумаг при разводе.

Как видите, дела о разделе акций могут быть весьма запутанными, поэтому в них желательно участие опытного адвоката.

Раздел акций публичного акционерного общества (бывшего ОАО)

Поскольку законодательством не установлено никаких ограничений по обороту акций публичного акционерного общества, их раздел на практике не вызывает особых сложностей.

Правда оговоримся, что определенные нюансы имеются при разделе акций крупных компаний, где суммарная стоимость активов исчисляется миллиардами рублей. Для раздела их акций требуется согласие антимонопольного органа.

Для других компаний таких требований нет.

Как правило, акции публичного общества делятся между супругами пополам. Решение суда по разделу акций, является основанием для внесения в реестр акционеров сведений о номинальном держателе акций, количестве и их типе, регистрируемых на имя нового акционера.

Раздел акций непубличного акционерного общества (бывшего ЗАО)

Понятно, что реальный раздел ценных бумаг при разводе непубличных акционерных обществ фактически невозможен. Суды, как правило, присуждают супругу, не являющемуся участником АО, не акции, а денежную компенсацию за них. На практике, определение размера такой компенсации может вызывать определенные затруднения. Адвокаты МОКА «Правовая защита», защищая в суде интересы своих доверителей, добиваются справедливой компенсации за акции.

Раздел ценных бумаг при разводе – определение стоимости акций

При разделе ценных бумаг или определении денежной компенсации возникает вопрос, как правильно определить стоимость акций. В отдельных случаях суды используют номинальную стоимость акций, когда они не котируются на фондовой бирже. Если акции котируются на бирже, во внимание принимается их биржевая стоимость, которая фактически является рыночной ценой.

Рыночная стоимость акций может также устанавливаться Советом Директоров АО.

Как видим, единой позиции у судов о порядке определения стоимости акций нет, во внимание принимаются конкретные обстоятельства дела, поэтому для того чтобы добиться справедливого определения стоимости акций, решение имущественного спора лучше доверить адвокату, специализирующемуся на разделе ценных бумаг при разводе.

Брачный договор – средство предотвращения споров о разделе бизнеса

Наши адвокаты, составляя брачный договор, учитывают все требования гражданского и корпоративного права, для того чтобы раздел имущества между супругами прошел безболезненно и с выгодой для обеих сторон договора. В зависимости от пожеланий супругов, условия брачного договора могут быть направлены на исключение любых попыток разделить бизнес, например, путем выплаты второму супругу компенсации (фиксированной денежной суммы, материального содержания и др.), либо на распределение долей в бизнесе между супругами (ценных бумаг, долей в уставном капитале).

Осуществляя раздел ценных бумаг при разводе, супруги могут столкнуться с целым рядом сложностей, связанных с отнесением ценных бумаг к общей или личной собственности, соотношением долей супругов, невозможностью раздела акций отдельных акционерных обществ, неоднозначностью подходов судов к установлению стоимости акций для определения денежной компенсации. Для того, чтобы избежать ошибок в разделе ценных бумаг при разводе мы рекомендуем обратиться за юридической помощью к нашим адвокатам.

Если Вам нужна квалифицированная юридическая помощь по вопросу раздела ценных бумаг при разводе, обращайтесь в Коллегию адвокатов «Правовая защита» по телефону +7 (495) 790-54-47. Мы постараемся отстоять Ваши интересы!

© Вашанова Оксана Вячеславовна, адвокат Коллегии адвокатов «Правовая защита»

Уставный капитал акционерного общества

Здравствуйте! В этой статье мы расскажем об уставном капитале акционерного общества (АО).

Сегодня вы узнаете:

1. Как формируемся уставной капитал АО;
2. Как его увеличить или уменьшить;

Для открытия нового предприятия и начала рабочего процесса необходим уставный капитал. Его составляет номинальная стоимость акций, приобретенных учредителями компании. Уставный капитал АО – один из наиболее важных финансовых и экономических показателей. Он помогает определить объемы деятельности и реальное состояние финансовых дел на предприятии.

Основные функции уставного капитала АО

Новое созданное общество не имеет имущества или финансов для запуска производства. Его учредители должны внести определенную сумму, формально «одалживая» фирме свои деньги или собственность. Взамен они получат акции и прибыль в виде дивидендов.

Кроме этого, уставный капитал АО выполняет ряд функций:

• служит стартовой платформой для нового проекта;
• определяет минимальный объем разного имущества, в пределах которого АО будет отвечать перед акционерами;
• формирует суммы, в рамках которых учредители будут выполнять свои обязательства;
• помогает определить долю каждого участника при разделе прибыли.

Некоторые экономисты называют уставный капитал займом АО перед учредителями, который будет возвращен после его закрытия. В отечественной экономической практике используется единовременное учредительство. При нем созданное предприятие может приступать к работе только после 100% внесенного минимального размера капитала на счет.

Размер уставного капитала акционерного общества

Для нового общества сумма запланированного уставного капитала формируется в зависимости от некоторых уточняющих факторов:

• публичным или непубличным является новое общество;
• специфика его производственной или коммерческой деятельности.

Многие предприятия, которые ориентированы на долгую и прибыльную работу, стремятся иметь как можно больший объем уставного капитала. Это повышает его устойчивость на переменчивом финансовом рынке и делает АО более привлекательным в глазах клиентов.

Сумму вложений все инвесторы заранее согласовывают между собой на учредительном собрании. Размер уставного капитала АО должен быть документально закреплен в уставе нового предприятия, а также:

• в учредительном договоре АО, если в создании участвует несколько человек;
• в решении об учреждении нового общества, если у него будет один собственник.

В зависимости от успешного ведения дел и поступлений денежных инвестиций от учредителей, других обстоятельств размер может изменяться в любую сторону.

Минимальный уставный капитал акционерного общества

Последние изменения к действующему Закону об АО установили минимальную сумму уставного капитала. Она утверждена в сумме 100 тыс. рублей для публичного и всего 10 тыс. рублей для непубличного общества. Указанный минимальный уставный капитал АО необходим для регистрации нового предприятия.

Для некоторой части акционерных обществ обозначен более высокий минимальный порог капитала. Это связано со спецификой их деятельности. Наиболее популярные примеры:

Деятельность АО	Минимальный размер уставного капитала
Новый банк	300 миллионов рублей на день подачи заявления о выдаче лицензии
Организация тотализатора или букмекерской конторы	100 миллионов рублей
Страховые компании, работающие в сфере медицинского страхования	60 миллионов рублей
Другие направления страховой деятельности	120 миллионов рублей

Кроме требований к минимальной сумме вложения в уставный капитал, для таких акционерных обществ могут быть ограничения в виде:

• предельного размера неденежных вкладов;
• специального перечня имущества и собственности, которые могут быть внесены в уставный капитал.

В процессе неэффективной деятельности может выясниться, что чистые активы по итоговой сумме стали меньше, чем допустимый минимальный размер уставного капитала. Такие общества по закону подлежат ликвидации.

Этапы формирования

Описание порядка создания уставного капитала установлено в Законе об АО. Существует два основных этапа, которые условно разделяются по отношению ко времени создания общества:

1. Стоимость уставного капитала АО формируется на этапе открытия нового предприятия. Это стартовая сумма, которая не может быть ниже минимальной по закону.
2. Уменьшение или увеличение капитала на протяжении всей деятельности предприятия.

При создании уставного капитала может быть использовано несколько форм оплаты:

• денежная форма;
• движимое или недвижимое имущество;
• различные ценные бумаги;
• некоторая интеллектуальная собственность.

При выборе неденежных способов оплаты акционеру необходимо получить единогласное одобрение остальных учредителей.

Формирование уставного капитала АО

Законом определено, что после завершения регистрации нового АО не менее 50% его выпущенных акций оплачиваются учредителями в срок до 3-х месяцев. Остальная сумма вносится учредителями в течение года. Иногда в уставе может быть указан меньший период.

До внесения оплаты за первую половину акций общество не может осуществлять свою производственную деятельность. Оно ограничивается заключением сделок, связанных с организацией процесса учреждения (аренда помещения под офис, открытие счетов в банке и т.п.).

При этом нарушение учредителями сроков оплаты может понести за собой штрафы или пеню. Акционеры, полностью или частично не оплатившие свою долю, также понесут ответственность по всем финансовым сделкам и операциям в пределах своей доли.

В нее включена и неоплаченная часть.

Если новые вклады в уставный капитал АО вносятся в виде имущества, предварительную оценку дает наблюдательный совет акционерного общества. Дополнительно к определению рыночной стоимости привлекается независимый оценщик.

Уменьшение уставного капитала АО

Иногда возникают ситуации, при которых общество имеет законное право на уменьшение своего уставного капитала. Это может быть на добровольной или обязательной основе. С последней ситуацией предприятие сталкивается, если:

• в течение года после приобретения им собственных акций по различным причинам не удалось их реализовать;
• общая стоимость чистых активов по итогам работы оказалась меньше объема уставного капитала.

Объявленные акции: порядок и условия размещения

Юридическая консультация > Предпринимательная деятельность > Объявленные акции: особенности размещения, цели и специфика обращения

Акционерное общество (сокращенно АО) – это тот тип предприятия, при организации которого у собственника появляется ряд вопросов, для решения которых необходима помощь юриста.

В частности это касается видов акций, которые обязан разместить собственник в уставном капитале.

Объявленные акции – это в частности тот вид акций, который нуждается в более детальном изучении, однако при грамотном управлении они могут принести большую выгоду для учредителя.

Капитал должен содержать 2 вида акций: объявленные и размещенные.

Предприятие в форме акционерного общества по закону обязано иметь устав, в котором присутствуют несколько обязательных акций. Владельцы предприятия (они же учредители) должны иметь в своем капитале два типа акций: размещенные и объявленные. В уставе зафиксированы размещенные акции, а именно их количество, а также стоимость.

Из этих акций формируется уставной капитал предприятия. Согласно действующему законодательству, акции распределяются между учредителями. Однако здесь существуют определенные ограничение: для предприятий открытого типа общая сумма всех распределенных акций — не менее 1000-кратного МРОТ на момент выпуска, а для закрытого предприятия достаточно 100-кратного МРОТ.

Объявленные дополняют основные акции: они могут размещаться при решении, что необходимо провести увеличение стоимости уставного капитала.

Это происходит в случае, если размещаются дополнительные акции либо конвертируются ценные бумаги.

Стоит отметить, что поскольку объявленные акции – это дополнение к уже действующим, то сами дополнительные акции фиксируются только в пределах уже объявленных.

Порядок размещения дополнительных и объявленных ценных бумаг

Не все объявленные акции можно представить к размещению!

На данный момент существует несколько способов размещения дополнительных и соответственно объявленных ценных акционных бумаг на предприятии. Среди них выделяются такие пути, как:

• Через собрание всех акционеров предприятия, которые по ходу обсуждения примут совместное решение об увеличении стоимости уставного капитал компании;
• Затем непосредственно разрабатывается сам алгоритм и этапы процесса размещения акционных бумаг (здесь необходимо напомнить, что дополнительные акции размещаются в границах уже объявленных);
• Затем идет подготовка и регистрация проектов эмиссии (она происходит в региональных или муниципальных подразделениях Министерства Финансов РФ);
• Окончательный выпуск ценных бумаг на рынок акций.

Обязательно необходимо отметить еще ряд важных моментов.

Не все акции, которые являются объявленными и имеются в рамках одной компании, можно представить к размещению – это можно делать лишь с их некоторым количеством.

Кроме того, владельцы предприятия в форме акционерного общества имеют право, согласно законодательству РФ, изменять устав предприятия и само количество объявленных ценных бумаг неограниченно.

Стоит отметить, что устав всегда регламентирует такие корректировки учредителей, а кроме того может определить нормированное количество ценных бумаг, которые можно разместить в будущем. В данном случае все зависит от рациональности при принятии решений совета учредителей.

Дело в том, что подозрение может вызвать ситуация, если небольшое АО объявит выпуск миллиона акций. Либо же в случае, когда количество учредителей достаточно большое, а акционерное общество относится к открытому типу предприятия, то рационально выпускать небольшое количество таких ценных бумаг, но при этом с высоким номиналом.

При этом негласно существуют определенные критерии, которые аргументируют выпуск определенного количества объявленных акций:

1. Уставной капитал компании и его размер;
2. Тип АО;
3. Количество учредителей и акционеров;
4. Перспективы предприятия;
5. Финансовая ситуация;
6. Оценка риска новых направлений развития;
7. Отрасль;
8. Географическое месторасположение;
9. Филиалы компании и представительства.

При принятии решения учредители в комплексе рассматривают данные критерии, а затем исходя из такого анализа, определяют количество акций, подлежащих к выпуску.

Количество и выпуск объявленных акций

Объявленные акции по своему количеству либо равны ли превышают остальные акционные бумаги АО.

Далее подробно рассмотрены критерии нормы выпуска объявленных акций и порядок их выпуска. Важен тот момент, что объявленные акции по своему количеству либо равны ли превышают остальные акционные бумаги АО. В среднем для предприятия в форме акционерного общества предусмотрено количество объявленных акций, которое равно 15 тыс. штук.

Такой вид акционных бумаг не документируется, однако при согласовании их выпуска обязательно должна быть предоставлена информация об их общем количестве, номинальной стоимости и обязательными условиями фиксирования на рынке.

Что такое ОАО?

С 2015 года ОАО — открытые акционерные общества — больше не создаются. До этого момента акционерные общества создавали в двух формах: закрытые и открытые. Когда законодательство изменилось, акционерные общества стали двух видов — публичные и непубличные.

Владимир Знаменский

разобрался с акционерными обществами

Но ОАО и ЗАО, которые были созданы и существовали до реформы, никуда не делись. Они будут именоваться так до тех пор, пока в учредительные документы такого юридического лица не внесут изменения.

Чтобы статья была актуальной, дальше речь пойдет про публичные и непубличные акционерные общества.

Есть еще один случай — ПАО являются те акционерные общества, устав и фирменное наименование которых содержат указание об этом. Например, публичным акционерным обществом является ПАО «Совкомфлот», где 100% акций принадлежит России.

Непубличные акционерные общества — это общества, которые не отвечают признакам ПАО.

Как следует из закона, которым регулируется деятельность АО, его юридические признаки такие:

1. Акционерное общество — это коммерческое юридическое лицо. Его цель — получать прибыль.
2. У такого общества есть уставный капитал, который разделен на акции.
3. Акционеры по общему правилу не отвечают по обязательствам АО и несут риск убытков от деятельности общества только в пределах стоимости принадлежащих им акций. То есть если АО убыточно и становится банкротом, то по общему правилу акционер потеряет только деньги, которые потратил на покупку акций.
4. АО имеет обособленное от акционеров имущество, заключает договоры и осуществляет другие права от своего имени.

Акции бывают обыкновенные и привилегированные. Обыкновенные предоставляют право голоса на общем собрании акционеров. Привилегированные права голоса не дают, но дают право получать фиксированную доходность при соблюдении определенных условий.

Привилегированные акции могут составлять не более 25% от уставного капитала АО и бывают разных типов: например, одни предоставляют один объем прав, другие — иной.

Акционерным обществом управляют не непосредственно акционеры, а органы. В АО обязательно образуется два таких органа: общее собрание акционеров и исполнительный орган. Наряду с ними в непубличном АО по решению акционеров может создаваться совет директоров, а в ПАО совет директоров обязателен. Каждый орган обладает своей компетенцией и принимает решения по определенным вопросам.

Если изобразить схематично, то управление АО выглядит так:

Общее собрание акционеров. Общее собрание акционеров — высший орган АО, который состоит из объединившихся акционеров. Все другие органы АО прямо или косвенно образуются по воле общего собрания акционеров.

Например, в некоторых АО совет директоров избирается общим собранием акционеров. А тот, в свою очередь, избирает единоличный исполнительный орган, или, если использовать более привычное наименование — генерального директора.

Общее собрание акционеров принимает решения по вопросам, которые отнесены к его компетенции законодательством и уставом АО. Перечень этих вопросов зависит от того, каким является АО, — публичным или непубличным.

Если это ПАО — общее собрание акционеров не может рассматривать и принимать решения по вопросам вне своей компетенции. Если это непубличное АО — все наоборот. Часть вопросов можно передать совету директоров. Но в любом случае у общего собрания акционеров есть вопросы исключительной компетенции, которые передать нельзя. Например, никто, кроме общего собрания акционеров, не может:

1. Утверждать и изменять устав АО.
2. Принимать решения о реорганизации и ликвидации АО.
3. Избирать ревизионную комиссию и назначать аудитора.
4. Распределять прибыль по результатам отчетного года.

Общее собрание акционеров бывает годовым и внеочередным.

Годовое проводится в сроки, которые установлены уставом общества и связаны с финансовым годом — не ранее, чем через два месяца, и не позднее, чем через шесть месяцев после окончания финансового года. На таком собрании, например, решаются вопросы об избрании совета директоров, ревизионной комиссии, утверждении аудитора общества.

Внеочередное общее собрание акционеров проводится в любое другое время помимо годового по инициативе совета директоров, ревизионной комиссии, аудитора или акционеров, которые владеют не менее чем 10% голосующих акций.

Процедура подготовки, созыва и проведения общего собрания акционеров регулируется в основном федеральным законом «Об акционерных обществах» и Положением Банка России «Об общих собраниях акционеров».

Исполнительный орган общества. Он может быть в двух вариантах — коллегиальный (правление) и единоличный (генеральный директор). Единоличный исполнительный орган образуется всегда, а коллегиальный исполнительный орган — нет: все зависит от усмотрения и решения акционеров. Но единоличный должен быть в любом случае.

Единоличным исполнительным органом может быть физическое или юридическое лицо. В последнем случае такое юридическое лицо называется управляющей организацией и полномочия единоличного исполнительного органа получает по договору.

Исполнительные органы общества руководят текущей деятельностью. Исключение — вопросы, которые отнесены к компетенции общего собрания или совета директоров общества, если он образован.

Совет директоров общества.

Ао выплатило дивиденды: заполняем декларацию налогу на прибыль

Фото Бориса Мальцева

В соответствии с положениями ст. 42 Закона об АО[1] акционерное общество вправе по результатам первого квартала, полугодия, девяти месяцев отчетного года и (или) по результатам отчетного года принимать решения (объявлять) о выплате дивидендов по размещенным акциям, если иное не установлено упомянутым законом. Указанное решение принимается общим собранием акционеров. В нем должны быть отражены размер дивидендов по акциям каждой категории (типа), форма их выплаты, порядок выплаты дивидендов в неденежной форме, дата, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов.

Решение о выплате (объявлении) дивидендов по результатам первого квартала, полугодия и девяти месяцев отчетного года может быть принято в течение трех месяцев после окончания соответствующего периода.

Дата, на которую в соответствии с решением о выплате (объявлении) дивидендов определяются лица, имеющие право на их получение, не может быть установлена ранее 10 дней с даты принятия решения о выплате (объявлении) дивидендов и позднее 20 дней с даты принятия такого решения.

Если лицевые счета акционеров открыты в реестре акционеров, они получают дивиденды не через депозитарий, а непосредственно от АО, которое и выступает налоговым агентом.

В этом случае перед бухгалтерами АО встает вопрос об исчислении и уплате в бюджет НДФЛ и налога на прибыль с сумм выплаченных дивидендов.

Как правило, это задача непростая, ведь зачастую состав учредителей неоднороден: здесь и физические лица, и юридические, и «иностранцы», и муниципальные образования.

В данной статье мы расскажем об особенностях налогообложения при выплате дивидендов и заполнении декларации по налогу на прибыль.

АО выплачивает дивиденды российским получателям

При выплате дивидендов российским организациям и физическим лицам – резидентам РФ расчет суммы налога, подлежащей удержанию из доходов, производится по следующей формуле (п. 5 ст.

275 НК РФ):

• Н = К x Сн x (Д1 — Д2), где:
• Н – сумма налога, подлежащего удержанию;
• К – отношение суммы дивидендов, подлежащих распределению в пользу налогоплательщика – получателя дивидендов, к общей сумме дивидендов, подлежащих распределению российской организацией;

Сн – соответствующая налоговая ставка, установленная пп. 1 и 2 п. 3 ст. 284 (0 и 13%) или п. 4 ст. 224 НК РФ (13%);

Д1 – общая сумма дивидендов, подлежащая распределению российской организацией в пользу всех получателей;

Д2 – общая сумма дивидендов, полученных российской организацией в текущем отчетном (налоговом) периоде и предыдущих отчетных (налоговых) периодах (за исключением дивидендов, указанных в пп. 1 п. 3 ст.

284 НК РФ – облагаемых по ставке 0%) к моменту распределения дивидендов в пользу налогоплательщиков – получателей дивидендов, при условии, что указанные суммы дивидендов ранее не учитывались при расчете налоговой базы, определяемой в отношении доходов, полученных российской организацией в виде дивидендов.

Если сумма полученных дивидендов, облагаемых по ставке 13%, превышает сумму выплачиваемых дивидендов и значение Н составляет отрицательную величину, обязанность по уплате налога не возникает, но и возмещение из бюджета не производится.

По мнению Минфина (Письмо от 11.06.2014 № 03‑08‑05/28295), поскольку п. 2 ст. 275 НК РФ не установлено иное, при определении показателя Д2 в расчет принимаются дивиденды за минусом ранее удержанного с них налога, полученные как от российских, так и от иностранных организаций (за исключением дивидендов, облагаемых по ставке 0%).

Итак, если АО само получало дивиденды, то при выплате дивидендов своим акционерам налог будет рассчитываться по вышеприведенной формуле. Если не получало, формула будет выглядеть так: Н = К x Сн x Д1.

Получатель дивидендов – российская организация

В соответствии с п. 3 ст. 275 НК РФ российская организация, являющаяся источником дохода налогоплательщика в виде дивидендов, признается налоговым агентом.

В указанной норме дана оговорка «если иное не предусмотрено НК РФ». Так, согласно п. 7 ст. 275 НК РФ, если лицевые счета акционеров открыты в реестре акционеров, акционеры получают дивиденды непосредственно от АО, которое и выступает налоговым агентом.

Если акции учтены на лицевом счете депозитария – номинального держателя, то именно он (а не акционерное общество) будет налоговым агентом (в этом случае АО обязано предоставить ему значения показателей Д1 и Д2 в порядке, установленном п. 5.1 и 5.2 ст.

275 НК РФ).

Налоговые ставки при выплате дивидендов российским организациям зафиксированы в пп. 1 и 2 п. 3 ст. 284 НК РФ – 0 и 13%.

Льготная ставка 0% применяется, если на день принятия решения о выплате дивидендов российская организация (учредитель) в течение не менее 365 календарных дней непрерывно владела на праве собственности не менее чем 50%-м вкладом в уставном капитале выплачивающей дивиденды организации, дающим право на получение дивидендов в сумме, соответствующей не менее 50% общей суммы выплачиваемых дивидендов.

Налог, удержанный при выплате дивидендов, налоговый агент обязан перечислить не позднее дня, следующего за днем выплаты (п. 4 ст. 287 НК РФ).

Сведения о выплаченных юридическим лицам дивидендах АО представляют в декларации по налогу на прибыль[2], заполняя при этом подраздел 1.3 раздела 1, а также лист 03 «Расчет налога на прибыль, удерживаемого налоговым агентом (источником выплаты доходов)».

Лист 03 заполняется применительно к каждому решению о распределении доходов от долевого участия. Если выплаты по результатам нескольких решений осуществляются в текущем периоде, то представляют несколько листов 03.

Декларация подается за тот квартал, когда выплачивались дивиденды, и за все последующие периоды до конца года. Например, при выплате дивидендов в I квартале декларация представляется за I квартал (не позднее 28 апреля), полугодие (не позднее 28 июля), девять месяцев (не позднее 28 октября), год (не позднее 28 марта года, следующего за годом выплаты).

Получатель дивидендов – физическое лицо (резидент РФ)

Исчисление и уплата НДФЛ в отношении доходов в виде дивидендов осуществляются лицом, признаваемым налоговым агентом, отдельно по каждому налогоплательщику (физическому лицу) применительно к каждой выплате указанных доходов (п. 3 ст. 214 НК РФ).

К налоговым агентам относятся российские организации, осуществляющие выплату физическому лицу дохода по выпущенным этими организациями ценным бумагам, права по которым учитываются в реестре ценных бумаг таких организаций на дату, определенную в решении о выплате (об объявлении) дохода по этим ценным бумагам. Если учет акций, выпущенных российскими организациями, ведет депозитарий, являющийся номинальным держателем ценных бумаг, то, перечисляя дивиденды налогоплательщику-депоненту, такой депозитарий становится налоговым агентом (пп. 3 п. 2 ст. 226.1 НК РФ).

Таким образом, если АО само выплачивает дивиденды (не через депозитарий), оно признается налоговым агентом в соответствии со ст. 226.1 НК РФ[3].

АО при выплате дивидендов исчисляют и удерживают НДФЛ на дату выплаты такого дохода. Суммы налога подлежат уплате в срок не позднее одного месяца с даты выплаты денежных средств (п. 7 и 9 ст. 226.1 НК РФ, Письмо Минфина России от 05.09.2014 № 03‑04‑06/44588).

Сведения о выплате дивидендов своим акционерам и удержанных суммах НДФЛ акционерное общество в силу п. 4 ст. 230 НК РФ отражает в приложении 2 к годовой декларации по налогу на прибыль и представляет не позднее 28 марта года, следующего за годом выплаты дивидендов (см. п. 1.8 Порядка заполнения декларации). Приложение 2 заполняется по каждому физическому лицу – получателю дивидендов.

Чистая прибыль акционерного общества

Чистая прибыль акционерного общества — это самый важный показатель деятельности компании для акционеров (владельцев акций). Именно из этой прибыли производится выплата дивидендов держателям акций.

Чистая прибыль — это уже полностью готовый к употреблению продукт. Он очищен он кожуры расходов и выжат через сито налоговых сборов. Теперь компания может распоряжаться этой прибылью как ей заблагорассудиться. Может на эти деньги начать строительство новых цехов, чтобы увеличить объем выпускаемой продукции, а может раздать владельцам предприятия.

Напомню, что владельцы предприятия — это не директора (хотя это тоже часто бывает), а акционеры, то есть держатели акций компании! И если компания выплачивает дивиденды, то делает это соразмерно доле в общем количестве акций у каждого акционера. Ситуации, когда дивиденды получает только часть акционеров или, когда кто-то получает больше чем остальные при равных долях быть не может.

Чистая прибыль акционерного общества — это действительно главная статья всего отчета о прибылях и убытках. Все дальнейшие расчеты по распределению прибыли идут, отталкиваясь от чистой прибыли.

Так чистая прибыль может быть распределена по следующим направлениям:

• дивиденды
• фонд социальной сферы
• резервный фонд
• фонд потребления
• фонд накопления
• фонд валютных отчислений
• нераспределенная прибыль

Чаще всего можно увидеть распределение в резервный фонд, а также в виде дивидендов и нераспределенной прибыли.

Как мы помним из предыдущих статей чистая прибыль акционерного общества целиком и полностью зависит от размера выручки и всех понесенных затрат.

Поэтому если компания заинтересована в большой чистой прибыли в ближайшие периоды она будет стараться «манипулировать» (в пределах разумного) выручкой таки образом, чтобы максимизировать ее и при этом сокращать расходы.

Это обычно бывает в случае, когда менеджмент (руководство компании) имеет корыстную заинтересованность в чистой прибыли.

Это, либо повышенные премии менеджменту при высоком уровне ЧП, либо менеджмент является мажоритарным акционером (например, как на ВСМПО). Так компании можно покупать.

Но бывают и другие случаи, когда компания не заинтересована в показе большой чистой прибыли. Такие компании не заинтересованы ни в росте капитализации, ни в выплате дивидендов.

Обычно в этом случае большую часть прибыли сливают на дочерние компании (например, в виде беспроцентных займов) или выплаты на прочие расходы (например, в виде благотворительности или списания дебиторки «своим»).

Тут вы как миноритарий ничего не сможете поделать. Просто сторонитесь таких компаний.

Конечно то, что я указал, это уже совсем крайности, которых на нашем рынке единицы. Большинство компаний в своей политике относительно чистой прибыли находятся где-то по середине. То есть они стараются указывать реальную величину чистой прибыли.

Часть ее инвестировать в производство, а другой частью делиться с акционерами. Естественно пропорция дивиденды/инвестиции в производство у разных компаний различные.

Именно по этому акции часть компаний можно считать дивитикерами (платят большую часть чистой прибыли в виде дивидендов), а другую часть акциями роста (большую часть прибыли реинвестируют в саму компанию, для ее развития).

В окончании напомню одно правило. Если по результатам годового отчета чистая прибыль акционерного общества отсутствует, то такое акционерное общество не заплатит дивидендов по результатам года.

На этом мы сделаем небольшой перерыв. Через неделю я продолжу статьи о финансовой отчетности с разбора бухгалтерского баланса. А пока советую отдохнуть и перечитать уже те статьи что не совсем понятны.

Порядок распределения прибыли в акционерном обществе

• Как распределяется прибыль в акционерном обществе?
• Ограничения на распределение прибыли в АО
• Публичное АО — виды акций и права акционеров на дивиденды

Как распределяется прибыль в акционерном обществе?

Распределение прибыли в публичном акционерном обществе проводится в соответствии с нормами статей 42 и 43 закона «Об акционерных обществах» от 26.12.1995 № 208-ФЗ. Согласно пункту 3 статьи 42 данного ФЗ правом распределять полученные обществом доходы обладают сами акционеры путем проведения общего собрания.

Источниками распределяемых между акционерами средств служат:

1. Прибыль общества, оставшаяся после уплаты всех налогов и иных обязательных платежей и определяемая на основе данных в бухгалтерских документах. Средства при этом распределяются между обычными акционерами.
2. Специальные фонды, в которых происходит резервирование средств для платежей по привилегированным акциям. Средства в этом случае распределяются только среди акционеров, имеющих такие акции.

Прибыль акционерного общества распределяется в следующем порядке:

1. Принимается решение о распределении прибыли.
2. Производится выплата дивидендов акционерам.

Более полную информацию по теме вы можете найти в КонсультантПлюс. Полный и бесплатный доступ к системе на 2 дня.

Объявление о выплате дивидендов

Согласно статье 42 ФЗ № 208 общество вправе (но не обязано) распределять прибыль между своими акционерами по всем выпущенным в оборот акциям по результатам своей деятельности за отчетные периоды (3, 6, 9 месяцев или по окончании года). Размер подлежащей распределению прибыли определяется с учетом рекомендации руководства АО.

Круг получателей дивидендов определяется на основе реестра акционеров. Согласно пункту 7 статьи 42 ФЗ № 208 дата, по состоянию на которую принимается во внимание список акционеров, определяется также по рекомендации совета директоров АО.

В силу пункта 5 статьи 42 ФЗ № 208 такая дата может быть установлена в пределах временного промежутка между 10 и 20 днями с момента принятия решения о выплате.

При этом правом на получение дивиденда обладают все акционеры, которые на момент окончания указанного операционного дня были включены в реестр держателей акций.

Принимаемое акционерами решение об объявлении выплат, таким образом, должно содержать в себе пункты, определяющие:

• размер дивиденда по каждому виду акций;
• форму выплат, а также порядок, если прибыль выплачивается не деньгами;
• дату, по состоянию на которую определяется перечень акционеров, обладающих право на получение дивиденда.

Расчеты с акционерами

Согласно статье 42 ФЗ № 208, доли прибыли перечисляются на банковские счета акционеров либо самим обществом, либо организацией, которой поручено ведение реестра акционеров компании.

В том случае, если акционерами являются граждане и реквизиты банковского счета акционера обществу не известны, деньги могут быть отправлены почтой.

При этом в силу пункта 8 статьи 42 ФЗ № 208 обязанность по перечислению денег считается выполненной с момента приема банком или почтой поручения на перевод дивидендов акционеру.

Что касается срока расчета, то он закреплен в пункте 6 статьи 42 ФЗ № 208 и составляет 25 суток, исчисляемых с того дня, на который учитывался список акционеров. В случае если управление акциями осуществляет не сам акционер, а доверительный управляющий, срок перечисления средств в адрес данного субъекта является сокращенным и составляет 10 дней.

Ограничения на распределение прибыли в АО

Статьей 43 ФЗ № 208 установлен ряд обстоятельств, при наличии которых распределение прибыли в публичном акционерном обществе не допускается:

Читайте нас в Яндекс.Дзен Читайте нас в Telegram

1. Если уставный капитал компании не оплачен полностью.
2. Если на момент выплаты часть акций компанией не приобретена (не выкуплена) у акционеров в силу требований статей 75 и 76 ФЗ № 208.